Ce qui est à la hausse doit redescendre | Alvexo™

La spectaculaire reprise des titres chinois conduit à de brusques retournements à la baisse

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Les négociants chinois sont pris de panique face à la vitesse de liquidation des actions régionales qui clôture près d’une semaine d’élan constant à la hausse. L'accélération des ouvertures de compte de vente au détail souligne ces risques alors que de plus en plus d'investisseurs novices intègrent l'une des plus importantes places boursières du monde.

Les actions chinoises plongent

L’un des principales nouvelles du jour a été la chute des capitaux chinois alors que les actions se replient par rapport à leur récente affluence avec une correction à la baisse. Le Shanghai Composite a chuté de 6,50% au cours de la séance, avec des actions subissant des pertes vertigineuses alors que le cours du Hong Kong Hang Seng a baissé d’environ 2,50%. Après près d'une semaine d'actions touchant des sommets sur le dos de la hausse des cours du commerce de détail, le recul majeur d'aujourd'hui met en évidence les dangers inhérents aux valorisations excessives des actions chinoises et des offres publiques initiales. Cette reconnexion modérée avec la réalité souligne la baisse de l'élan alors que la vente de panique parmi les traders débutants a déclenché une vente en masse. Les prix-bénéfices multiples ont atteint des niveaux qui prédisent traditionnellement une surévaluation et devrait entraîner des précautions. Le dollar de Hong Kong est stable après avoir fortement baissé hier avant d’effacer toutes les pertes.

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Le dépôt de bilan grec atteint de nouveaux sommets

Des rapports contradictoires venant de Bruxelles montrent que la distance entre la Grèce et les créanciers reste aussi large que jamais. Des commentaires optimistes émanent de fonctionnaires grecs ont été rapidement effacés par les dirigeants allemands et de l'Eurogroupe alors que la Grèce cherche désespérément un accord pour éviter le défaut de paiement. Les progrès apparaissent hors d’atteinte, avec JPMorgan qui indique que plus longtemps la situation restera irrésolue, plus grand sera le risque d'une sortie de la Grèce de la zone Euro malgré les attentes d’un grand compromis de la part des analystes banquiers. Les citoyens grecs n’ont pas cru en la dernière mascarade comme en témoigne l’accélération des retraits bancaires avec environ 300 millions d'euros tirés depuis des banques grecques mardi. Alors que les négociations sont sur le fil, la dette souveraine européenne va probablement continuer son déclin à mesure que les actions poussent à la hausse vers un assouplissement quantitatif, dirigé par l’amélioration de 1,95% du CAC 40.

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Kuroda ne se fait pas d’illusion

Alors que l'indice de référence Nasdaq Composite atteint de nouveaux records aidé par une séance à l'enchère tardive, les préoccupations de surévaluation sur les actions gagnent le monde. Le gouverneur de la Banque du Japon, Kuroda, remarque dans ses commentaires de la nuit dernière qu'il «ne voit aucune bulle spéculative sur les actifs ou le marché boursier." La Banque du Japon est en partie responsable de la dernière manifestation dans les valorisations des actions et la Banque centrale achète plus d'actions alors que le marché obligataire s’éloigne d’une dette souveraine que la BoJ aurait à rembourser. Cela arrive alors que le Nikkei 225 s’intimide des sommets de tous les temps atteints plus tôt dans la séance. Certains investisseurs craignent de plus en plus que l'argent institutionnel s’échappe après que l'indice ait atteint ses derniers sommets juste sur les talons du yen qui atteignait son plus faible niveau en 13 ans par rapport au dollar américain. La paire USD/JPY se dirige actuellement vers une hausse de 0,09% après avoir reculé de gains antérieurs.

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L’USD/CAD est dans un canal équidistant dans les figures chartistes

La décision de la Banque du Canada de laisser le taux d'intérêt de référence inchangé à 0,75% a été initialement accueillie avec optimisme dans la paire USD/CAD qui bénéficiait d'une dynamique élevée du dollar avant que la paire ne se retire pendant la nuit avec lds développements affectant largement le dollar américain. Avec la Réserve fédérale télégraphiant des taux d'intérêt plus élevés sur les marchés financiers, le recul du dollar semble être temporaire avec une tendance à long terme de stabilité à la hausse. La mise en place du canal équidistant pour la paire USD/CAD a un biais haussier, s’arrondissant sur presque une semaine de gains alors que la correction à la baisse du dollar se calme. Les positions idéales se prennent à partir de la ligne inférieure du canal et se ferment à la ligne de canal supérieur. Lutter contre la tendance haussière à court terme est imprudent compte tenu des facteurs d’aggravation des risques.

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usdcad05282015

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