Baisse record du Cuivre

Analyses quotidiennes - 04/05/2017

Les inquiétudes de la croissance chinoise impactent le cuivre

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Les prix du cuivre ont diminué mercredi au plus bas depuis 19 mois, après une augmentation significative des stocks, les inquiétudes suscitées par le ralentissement économique en Chine, plus grand consommateur mondial du métal. Dans le cadre d'efforts considérables pour refroidir le marché local du logement, les prix du cuivre peuvent rester modérés à court terme.

Les stocks du cuivre augmentent


Le sentiment fut en baisse depuis le début de la semaine après que les données de fabrication chinoises sont venues au-dessous des attentes, ce qui renverse les craintes d'un ralentissement de la demande de la plus grande source du monde. Le selloff de la dernière session a été déclenché par une forte accumulation dans les stocks de cuivre de London Metal Exchange (LME).

Les stocks disponibles pour la livraison dans les entrepôts enregistrés LME ont grimpé de 32% ou 38 950 tonnes, pour atteindre 160 200 tonnes, le plus élevé depuis le milieu d'avril. Les contrats à terme de cuivre pour la livraison de mai sont actuellement autour de 2,530 $ la livre. Les analystes techniques estiment que la présence d'une forte zone de soutien autour de 2,500 $ pourrait voir les prix rebondir intraday.

La tendance à court terme reste ouvertement faible,  n'importe quelle baisse au-dessous est susceptible de pousser les prix à 2,450 $ la livre.

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Secteur privé des États-Unis au ralenti


Les données du processeur de paie des États-Unis ADP ont indiqué que les entreprises américaines ont embauché des travailleurs à un rythme plus lent en avril, avec des chiffres montrant que les employeurs privés ont ajouté 177 000 emplois le mois dernier, plus petite remontée depuis octobre dernier.

Les économistes interrogés par Reuters s'attendaient à ce que le chiffre d'avril soit environ 175 000 après que ADP ait enregistré 255 000 emplois en mars. Ce grand nombre de mars a suscité l'espoir que la force récente sur le marché du travail durerait. Néanmoins, l'optimisme des investisseurs a été interrompu après que la masse salariale officielle non gouvernementale a montré que l'économie créait seulement 98 000 nouveaux emplois en mars.

Vendredi prochain verra la publication du rapport de masse salariale non agricole d'avril, avec des analystes prévoyant la création de 185 000 emplois parallèlement au taux de chômage plus élevé à 4,60%. Après un modeste retrait mercredi, les contrats à terme Nasdaq sont à la hausse, se situant juste au-dessus de 5620.

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Excèdent commercial en baisse en Australie


Après un solide rapport en février, l'excédent commercial de l'Australie s'est contracté plus que prévu en mars, la croissance des importations dépassant les exportations. Compte tenu des ajustements saisonniers, le Bureau Australien des Statistiques a enregistré un excédent de 1,1 milliard de  AUD.

Le chiffre est venu en dessous des attentes des analystes d'un excédent d'environ AUD $ 3,25 milliards, cependant, la balance commerciale de février a été révisée au plus haut à un excédent de l’AUD $ 3,66 milliards. Alors que la valeur des exportations a progressé de 2% en mars pour s'établir à $33,3 milliards, les importations ont augmenté de 5% pour s'établir à $30,2 milliards.

L'Australie publiait des excédents commerciaux record au cours des derniers mois, aidé par un bond des exportations provenant de nouvelles mines et des prix plus élevés du minerai de fer. Néanmoins, la dernière faiblesse des données suggère que l'excédent dépasse son apogée. L'AUD/USD est en train de creuser au début du jeudi, avec la paire vue en avant vers 0.7415.

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Le PMI Chinois au plus bas depuis 11 mois


Une mesure largement suivie du secteur des services chinois a baissé à un niveau de 11 mois en avril, soulignant la peur d'une croissance économique plus lente qui a contraint la confiance des entreprises. L'indice des gestionnaires des achats de Caixin Markit a chuté à 51,5 le mois dernier par rapport au 52,2 de mars, marquant le plus bas niveau d'expansion depuis mai 2016.

Il s'agissait du quatrième mois de décélération consécutif et reflétait une tendance similaire à ralentir la croissance de l'enquête sur les services officiels de la Chine, dont les données ont été publiées dimanche. Le CIAIN Markit Composite PMI qui combine la fabrication et les services a également diminué en avril, tombant à 51,2 à partir de 52,1 en mars.

Après avoir progressé de plus que prévu à 6,90% au premier trimestre, les analystes projettent maintenant l'élan des produits intérieurs bruts de la Chine pour perdre lentement la vapeur dans les mois à venir. L’USD/CNH est en hausse au début de séance jeudi, mais timide à 6.9000.

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usdcnhdaily05042017

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