BCE : qui pour succéder à Draghi ?

Le CAC40 profite bien entendu de bons résultats d’entreprises pour le T4 mais ignore les avertissements pour le T1. Il profite surtout de la reprise, que l’on peut qualifier de fulgurante, des marchés US. En effet, toutes les mauvaises nouvelles sont appréciées par les marchés car cela justifie un non relèvement des taux de la FED. Les seuls points qui pourraient gravement enrayer la hausse et faire rechuter les marchés profondément sont la baisse de la croissance mondiale et la celle des profits des sociétés américaines. Mais est-ce à dire que la hausse continuera jusqu’au début du mois d’avril ? Normalement la bourse anticipe ! Le CAC40 à coup de violentes accélérations haussières arrive sur une deuxième zone de résistance compliquée entre 5150 et 5230 points, après celle à 4080/5100 points. Malgré ces hausses importantes, on ne peut pas encore faire remonter le niveau d’alerte qui reste situé à 4945 points.

L’EUR/USD est de nouveau chahutée par le nouveau côté interventionniste des banques centrales (FED et BCE). Le côté « dovish » de la FED exerce une pression haussière sur la parité. Par contre, le côté potentiellement « dovish » de la BCE, elle évoque un TLTRO (injection de liquidités dans le secteur bancaire), exerce une pression baissière, tout comme les révisions à la baisse de la croissance en zone euro. Il est assez difficile de savoir quelle banque centrale aura le plus d’impact sur l’évolution de l’EUR/USD. On surveillera attentivement les minutes de la Fed mercredi soir à 20h00 qui devraient provoquer un retour de la volatilité. Techniquement, cela devrait comprimer la parité dans une zone comprise entre 1.12 et 1.1430, en attendant un débordement de cette zone pour dire qu’elle est la banque centrale qui l’emporte l’une par rapport à l’autre. A suivre…