Chute historique de la Livre turque

Analyses quotidiennes - 11/01/2017

par Stéphane Ceaux-Dutheil

La monnaie turque poursuit sa chute

Les préoccupations politiques et économiques en Turquie continuent de peser sur la Livre (Lira), comme en témoignent les dernières mesures d'intervention de la Banque Centrale. La devise a poursuivi vers le bas contre la plupart des autres devises après une chute historique vis-à-vis du dollar américain mardi.

La Livre plonge à des niveaux record

Le ralentissement économique en cours et la montée des risques autour de la sécurité continuent de créer de l'incertitude pour la livre turque, avec à un recul de -25% par rapport au dollar américain au cours des 52 dernières semaines.

La situation en Turquie avec l'Etat islamique et les séparatistes kurdes ont soulevé des inquiétudes sur la stabilité politique. Au milieu de l'incertitude, les responsables politiques débattent de l'opportunité d'élargir les pouvoirs du Président Erdogan, ce qui pourrait bouleverser les perspectives de l'économie, alors que la Banque Centrale se heurte à des hausses de taux pour lutter contre l'inflation et la baisse de la monnaie locale.

Après que la Banque Centrale ait baissé les exigences de ratio de réserves des banques, les pertes de Lira se sont légèrement atténuées. Cependant, la chute de mardi s’est poursuivie lors de la session de mercredi avec la paire USD/TRY.

L’inflation russe au plus bas

Les données rapportées par le Service des statistiques fédérales de l'Etat russe ont montré que l'inflation du pays a enregistré une chute historique à 5,40%, dépassant les 6,10% enregistrés en 2011. Les tirages marquent le plus bas niveau d'inflation depuis l'effondrement de l'Union soviétique.

Les données sont en harmonie avec la tendance de la baisse des prix à la consommation démarrée en 2015. Selon le Premier ministre russe, Medvedev, la chute de l'inflation a été réalisée en stimulant le financement des industries automobiles et légères ainsi que des programmes liés aux transports et machines agricoles.

Medvedev a souligné que la baisse de l'inflation est le résultat des sanctions économiques auxquelles la Russie est confrontée par les géants économiques comme l'Union Européenne et les Etats-Unis. Après avoir chuté au point le plus bas depuis juillet 2015, la paire USD/RUB est de retour sur les trois dernières sessions, dépassant le niveau 60.000.

Le chômage suisse augmente

Le taux de chômage en Suisse reste en hausse, atteignant 3,50% en décembre, après avoir manqué les prévisions à 3,30%. En plus de marquer le taux de chômage le plus élevé depuis avril, les chiffres montrent que les politiques de la Banque Centrale commencent à connaître un impact moindre.

Alors que l'inflation a réussi à remonter après une tendance baissière pendant 25 mois, d'autres indicateurs fondamentaux restent sous pression, avec une croissance du PIB stagnant au troisième trimestre à 0,00%.

Au fur et à mesure que l'inflation s'élèvera, elle ouvrira la voie à la Banque Nationale Suisse pour commencer à resserrer sa politique à partir d'un taux d'intérêt record de -0,75%, mais en attendant, le franc devrait rester sous pression à l’orée de 2017.

Résultat décevant concernant l'US JOLT

Après avoir affiché une baisse de la masse salariale dans le secteur agricole le vendredi dernier, le Bureau des Statistiques du Travail des Etats-Unis a révélé que le nombre de postes vacants ouverts aux Etats-Unis est passé à 5,522 millions en novembre.

Quoi qu'il en soit, les ouvertures de travail actuelles des Etats-Unis JOLTs ont enregistré 71 100 postes supplémentaires par rapport au chiffre d'octobre de 5,451 millions. Bien que la mesure ait montré des progrès significatifs depuis la dernière crise financière, en particulier par rapport à août 2009, lorsque les JOLTs données ont montré 2,15 millions d'emplois disponibles, il y a des inquiétudes croissantes sur le degré de resserrement du marché du travail.

Toutefois, comme l'ont souligné les responsables de la Fed, cela pourrait être positif pour les gains horaires, car une pénurie de travailleurs disponibles force les entreprises à augmenter les salaires. Après une période d'accalmie, le dollar américain est de retour sur la montée, en renvoyant le GBP/USD à la baisse.