Alvexo est dument agréée et autorisée par la CySEC à exercer son activité sur le territoire Français, dont les bureaux sont situés au 31, Avenue des Champs Elysées 75008 Paris ,France

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Compte-rendu du FOMC

Analyses quotidiennes - 02/05/2019

par Stéphane Ceaux-Dutheil

Ni plus ni moins « dovish »

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Lors de sa conférence de presse d’hier soir, le FOMC a convenu que la croissance américaine était solide. Bien entendu, elle n’a pas modifié les taux et ne semble pas décider à le faire dans les prochaines semaines, voire les prochains mois. Le patron de la FED, Jérôme Powell a déclaré : "Nous estimons que notre politique monétaire est adaptée à la situation du moment ; nous ne voyons guère de motif de la faire évoluer dans un sens ou dans l'autre". Les marchés qui demandent toujours plus de liquidités ont légèrement marqué le pas, car ils espéraient un signe en faveur d’une future baisse des taux comme le prône l’entourage du Président Trump.

Tvix (TVIX) : un plancher vers 19 ?


Le TVIX, communément appelé l’indice de la peur, représente deux fois l’indicateur VIX (indice de volatilité sur le SP500). L’écrasement de la volatilité en raison de la bulle de sérénité mise sur les marchés d’actions par la FED et ses mesures accommodantes, ont fait plonger le TVIX qui après avoir culminé à 86 le 24 décembre 2018, est revenu sur une zone historiquement très basse, vers 19/20. Le sentiment haussier à plus de 79% des investisseurs sur le SP500 a contribué à la chute du TVIX. La FED hier soir qui n’a pas été plus « dovish » et a fait remonter le TVIX à 21.1. Cela annonce-t-il un retour de la volatilité avec une zone comprise entre 25 et 30 en point de mire ? Cela semble possible. Je vous recommande toujours de détenir en portefeuille du TVIX entre 5 et 10% grand maximum, pour couvrir vos actions en cas de baisse plus ou moins brutale des marchés.

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Juventus (JUVE) : l’échec en Ligue des Champions pèse sur le titre


La Juventus est l’équipe de football professionnel de Turin cotée en bourse. Le titre de Champion d’Italie est acquis mais la déception vient de l’élimination en Coupe d’Italie, mais surtout en quart de Finale de la Ligue des Champions (LDC) par la jeune équipe de l’Ajax d’Amsterdam. La manne financière promise au vainqueur ne sera donc pas pour la Juventus. La variation du titre est bien entendu directement soumise aux résultats du club, à la politique de recrutement qui a un impact sur les ventes de marchandising (maillots, écharpes…). Techniquement, le titre a marqué un point haut qui correspond maintenant à un plafond de verre à 1.70/€1.80. L’élimination en  LDC a fait plonger le titre vers €1.20. La rupture de ce niveau serait une belle déception avec un risque de retour vers 1/€0.90. Comme ce titre reste très spéculatif, il faudra surveiller et construire une ligne à l’achat uniquement vers €1.00 (comme nous l’avions fait en octobre 2018).

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Carrefour (CARREF) : mérite d’être surveillé


Carrefour est un groupe français appartenant à la grande distribution. Il est le numéro 1 européen et dans les 5 premiers à l’échelle mondiale. Le titre fait partie du CAC40 mais avec une faible pondération (0.82%). La valeur a eu plusieurs alertes sur bénéfices fin 2017 et début 2018, ce qui lui a valu un point bas majeur vers €13. Mais depuis quelques trimestres, le groupe délivre de bons résultats notamment au premier trimestre 2019 avec une hausse de 2.7% de la facturation, sa politique de reconquête clients commence à porter ses fruits. Graphiquement, il faudrait un débordement de €18 pour repartir à l’assaut d’une zone comprise entre 20 et €23. Mais il semble se dessiner une belle structure en fond entre 14.40 et €16. On commencera des achats d’anticipation dans cette zone, puis sur franchissement de €18 pour viser au moins €20 à moyen terme.

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