Compte-rendu FOMC et hausse des taux d'intérêt

Analyses quotidiennes - 21/02/2018

par Stéphane Ceaux-Dutheil

Les regards se tournent vers le FOMC

Focus sur le compte-rendu du FOMC, car des allusions sur le futur rythme des hausses de taux d'intérêt pourraient avoir un impact sur les paires Forex Dollar US, ainsi que sur les marchés boursiers.

Le compte-rendu du FOMC pourrait stimuler le billet vert

Le dollar US a légèrement progressé mercredi alors que l'attention se tournait vers le rapport de la dernière réunion de la Réserve Fédérale pour obtenir des indices sur le rythme futur du resserrement monétaire américain.

Les deux principales raisons expliquant la volatilité récente des marchés boursiers ont été une hausse des salaires et les anticipations selon lesquelles la Réserve Fédérale pourrait hausser les taux d'intérêt plus rapidement que prévu cette année, un taux de croissance plus élevé pourrait être anticipé. La publication cette semaine du compte rendu de la réunion des 30 et 31 janvier de la Fed pourrait jeter plus de lumière sur les perspectives des décideurs fédéraux.

L'indice du dollar a augmenté de 0,1% à 89,805, en hausse d'environ 1,8% par rapport au plus bas de 88,251 enregistré en vendredi.

La monnaie américaine s'est affaiblie face au yen et aux autres grandes devises ces derniers mois. Même avec les perspectives positives de la hausse des taux d'intérêt américains, les facteurs baissiers ont compensé la vigueur du billet vert, notamment les inquiétudes que les États-Unis pourraient poursuivre une politique plus faible du dollar. Le déficit budgétaire américain pourrait grimper à plus de $1 000 milliards en 2019 en raison des dépenses gouvernementales importantes et des réductions conséquentes d'impôt des sociétés qui ont miné la performance du billet vert.

Plus tard dans la journée, les investisseurs se pencheront sur les minutes publiées par la Réserve Fédérale américaine, dernière réunion de Janet Yellen en tant que Présidente. Un ton plus agressif pour les minutes pourrait inciter les marchés à évaluer le risque d'une hausse plus rapide des taux d'intérêt américains et aider à élever le dollar plus haut que ses bases de 3 ans expérimentées la semaine dernière.

Le Dow Jones perd 250 points

Alors que les marchés revenaient de leurs vacances lundi, les contrats à terme sur le Dow Jones ont chuté mardi, sous la pression d'une forte baisse des actions de Walmart et d'une hausse des taux d'intérêt.

L'indice 30 a terminé en baisse de 254 points, les actions de Walmart ayant perdu plus de 10%, le pire jour du détaillant depuis janvier 1988. Walmart a annoncé un bénéfice trimestriel de $1,33 par action, contre $1,37 par consensus. La société a également signalé une baisse de 23% des revenus du commerce électronique.

Pendant ce temps, Home Depot a publié des résultats trimestriels qui ont dépassé les attentes des analystes, soulevant la composante Dow de 0,4%.

Une hausse des taux d'intérêt vers des sommets pluriannuels a également exercé des pressions sur les actions. Le taux de référence des obligations américaines à 10 ans a atteint 2,9%, après avoir atteint son plus haut niveau depuis 2014 la semaine dernière. Le S&P 500 a reculé de 0,58% tandis que le NASDAQ a chuté de 0,07% en raison de l'évaporation des valeurs technologiques dans l'après-midi.

Le S&P 500 a chuté de 10,2% en entrant dans un territoire de correction entre le 26 janvier et le 8 février, perdant $2,5 trillions, selon Howard Silverblatt, analyste senior chez S&P Dow Jones Indices. À la clôture de vendredi, l'indice général avait regagné $1,3 billion. La semaine dernière, le S&P 500 a terminé à son meilleur niveau depuis 2013. Les avantages de la relance budgétaire pourraient finalement l'emporter sur les taux plus élevés et le marché haussier pourrait continuer.

HP Inc. annonce ses résultats

HP Inc. (HPQ), l'un des principaux fournisseurs mondiaux de solutions et de services informatiques et d'imagerie pour les entreprises et les particuliers, publiera ses résultats trimestriels à fin janvier 2018, après la cloche jeudi 22 février. Les prévisions du bénéfice par action (BPA) pour le trimestre sont de $0,42.

Dans le cas où HP Inc. obtient un consensus, il affichera une croissance de 10,5% par rapport au premier trimestre de l'exercice 2017. Le BPA rapporté pour le même trimestre de l'année dernière était de $0,38 et le dividende était de 35%.

Hewlett-Packard est un fournisseur de produits, de technologies, de logiciels, de solutions et de services aux particuliers, aux petites et moyennes entreprises et aux grandes entreprises, y compris des clients des secteurs gouvernemental, de la santé et de l'éducation.

HP Inc. a une capitalisation boursière de $35,21 milliards et la fourchette de 52 semaines est de $15,93 à $24,10 par action. Le 1er novembre 2015, Hewlett-Packard a séparé l'activité PC et imprimantes de ses activités de produits et services pour entreprises. Depuis lors, il existe deux sociétés cotées en bourse : HP Inc. (HPQ) et Hewlett Packard Enterprise (HPE).

Les estimations des analystes pour les trois premiers mois de l'exercice 2018 sont basées sur des revenus trimestriels de $13,48 milliards, en hausse de 6,3% d'une année sur l'autre.

Selon les analystes, le chiffre d'affaires de l'activité PC et informatique de HP devrait atteindre $54,05 milliards en 2018, ce qui représente un développement de 3,8% par rapport au chiffre réel de l'exercice 2017.