Données de l'inflation très attendues

Analyses quotidiennes - 13/03/2018

L’indice CPI prend la direction de la Fed

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IPC américain et données de l’inflation sont très attendus des acteurs du marché pour soutirer des indices sur la future politique de la Fed. D'autre part, les actions sont mitigées principalement en raison de l'incertitude des tarifs de Trump en tant que baisse du pétrole.

Marché des actions à effets mixtes


Aujourd'hui, les actions asiatiques ont légèrement progressé grâce à des parts de technologie soutenues par des gains dans leurs pairs de Wall Street. Les gains ont été limités avant les données sur l'inflation aux États-Unis, ce qui pourrait donner des indices sur le rythme des hausses des taux d'intérêt cette année.

Le Dow Jones 30 a chuté lundi alors que les investisseurs restent sur le bord d'une éventuelle guerre commerciale mondiale depuis que le président Donald Trump a mis en place des taux sur les importations d'acier et d'aluminium la semaine dernière. Boeing, Caterpillar et United Technologies perdent tous plus de 2%. Plus tôt dans la session, le Dow 30 a augmenté de plus de 100 points alors que les actions d'Apple et de Goldman Sachs ont atteint des sommets historiques.

L'indice S&P 500 a glissé de 0,13% du jour au lendemain, après son plus important rallye en cinq semaines, stimulé par le rapport d'emplois meilleur que prévu de vendredi, les valeurs industrielles chutant de 1,3%. Parallèlement, une hausse des valeurs technologiques a propulsé le Nasdaq à un nouveau record. L'indice high-tech a progressé de 0,36% pour atteindre un record alors qu'Apple a récupéré ses pertes de la correction du mois dernier.

Les indices mondiaux ont chuté de plus de 10% le mois dernier, marquant une première correction de taille depuis 2016. La correction a été déclenchée par les craintes qu'une inflation plus élevée et une économie surchauffée poussent la Réserve Fédérale à resserrer sa politique monétaire plus vite que le prix du marché. Les craintes inflationnistes se sont apaisées vendredi, la croissance des salaires étant inférieure aux prévisions des économistes.

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L'IPC des États-Unis fait la une des journaux


Les investisseurs se tournent vers l'inflation américaine et les données de ventes au détail qui sortent cette semaine. L'IPC américain est le meilleur indicateur de l'inflation avant la réunion de politique de la Réserve Fédérale la semaine prochaine.

Les données de l'IPC pour février devraient avoir augmenté de +2,1% par rapport à l'année précédente, passant de +2,2% à +2,2%, tandis que l'IPC de base devrait rester stable, à +1,8%. L'inflation reste sur le devant des préoccupations au sein de la communauté financière. La turbulence des marchés observée au début de février a été déclenchée par les craintes d'une hausse de l'inflation plus rapide que prévu, ce qui pourrait entraîner une brusque hausse des taux de la Fed. Les remarques bellicistes de Powell devant le Congrès, qui ont renforcé les arguments en faveur d'une quatrième hausse cette année, ont conduit à une réponse similaire du marché, dans une moindre mesure.

L'accélération de l'inflation pourrait encore renforcer les chances d'une 4ème hausse des taux par la Fed en 2018, ce qui pourrait déclencher une nouvelle vague d'aversion au risque. À partir de maintenant, la probabilité d'une hausse de 4e taux est d'environ 27%. D'un autre côté, un ralentissement pourrait avoir l'effet inverse sur le marché, car les investisseurs pourraient revoir légèrement leurs attentes de quatre hausses. Néanmoins, les investisseurs et les traders ont commencé à fixer les prix dans l’hypothèse d'une 4ème hausse de taux par la Fed.

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Les prix du pétrole plongent


Les prix du pétrole ont prolongé leurs pertes mardi, alors que la hausse saisissante de la production américaine de brut a pesé sur les marchés.

Le pétrole brut, qui est le contrat à terme américain West Texas Intermediate (WTI), était en baisse de 0,3% par rapport à sa clôture précédente. Le pétrole brut et le Brent ont chuté d'environ 1% lors de leurs sessions de lundi.

Une nouvelle baisse des prix est évitée principalement en raison de la demande vigoureuse et de la limitation continue de l'offre par les producteurs menés par l'Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole (OPEP) et la Russie.

Les traders craignent que les prix du pétrole ne puissent pas augmenter davantage en raison de l'envolée de la production de pétrole brut aux États-Unis, qui a bondi de plus de 10 millions de barils par jour fin 2017, même au-dessus du premier exportateur saoudien. Selon l'Agence Internationale de l'Energie (AIE), la production de pétrole brut américain devrait dépasser les 11 millions de bpj d'ici la fin de 2018, dépassant même la première place occupée par la Russie.

Un autre facteur important que les économistes étudient concernant l'augmentation de la production aux États-Unis, c’est qu’elle provient en grande partie de la production de pétrole de schiste terrestre. La production américaine de brut des principales formations de schiste devrait augmenter de 131 000 bpj en avril par rapport au mois précédent, pour atteindre un niveau record de 6,95 millions de bpj, a annoncé lundi l'Energy Information Administration (EIA) américaine dans un rapport mensuel.

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