Données économiques optimistes de la Chine

Analyses quotidiennes - 17/07/2017

par Stéphane Ceaux-Dutheil

Prévisions d’une extension du PIB chinois

Défiant les inquiétudes des investisseurs face à un ralentissement au niveau élevé des dettes, la Chine a signalé une série de données économiques meilleures que prévu. Selon les données officielles publiées lundi matin, la croissance du PIB du deuxième trimestre dans la deuxième plus grande économie du monde a réussi à battre les prévisions.

Les ventes au détail stimulent le sentiment chinois

Un nombre important de données positives ont été signalé depuis la Chine, avec une croissance du PIB du deuxième trimestre à un niveau plus élevé que prévu soit 6,90%, dépassant l'estimation du consensus d'une augmentation de 6,80% pendant la période d'avril à juin.

La Chine vise une croissance économique annuelle plus lente de 6,50% cette année contre le rythme de 6,70% enregistré en 2016. Avec les deux premiers mois de l'année enregistrant une expansion de 6,90%, le gouvernement chinois aura maintenant un plus grand axe pour absorber une croissance plus lente au cours de la seconde moitié de l'année où une politique renforcée et un désendettement sont susceptibles de débuter.

Par ailleurs, la production industrielle et les ventes au détail sont bien en avance contre 7,60% et 11% respectivement. Les investissements en immobilisations de janvier à juin ont également augmenté de 8,60% en glissement annuel, dépassant un sondage de Reuters de 8,50%. Après avoir chuté la semaine dernière, USD/CNH est modérément plus élevé sur la session, se situant vers 6.7700.

Le Dollar US subit la hausse de l'inflation

Le dollar américain se négocie juste au-dessus de son point le plus bas depuis le mois de mai 2016 par rapport à l'euro, car le risque accru d'un resserrement politique agressif des Etats-Unis a révélé que l’investisseur affluent vers des devises à plus haut rendement et des actifs plus risqués.

Les chiffres publiés vendredi ont montré des prix à la consommation étonnamment faibles et des données sur les ventes au détail, ce qui soulève des inquiétudes quant à la confiance de la Réserve Fédérale américaine selon laquelle l'inflation intérieure devrait bientôt baisser. Les prix à la consommation sont restés inchangés en juin, tandis que les ventes au détail ont chuté pour un deuxième mois consécutif, ce qui a diminué la probabilité d'une troisième hausse des taux d'intérêt cette année.

Les flux de fonds fédéraux actuels indiquent une potentielle nouvelle hausse des taux d'intérêt d'ici décembre. Dans l'intervalle, EUR/USD a été vu pour la première fois autour de 1.1450, la tendance juste en dessous du fort niveau de résistance à 1.1480 ayant été atteint la semaine dernière.

Les négociations autour du Brexit se prolongent

Le secrétaire au Royaume-Uni Brexit, David Davis, reprendra une nouvelle série de négociations lundi quand il rencontrera le Michel Barnier de la Commission Européenne à Bruxelles pour discuter des conditions de retrait de son pays de l'Union européenne.

Il reste un peu plus d'un an pour régler les termes du divorce avant que le Royaume-Uni ne sorte le 30 mars 2019., Les pays de l'UE souhaitent que le Premier Ministre britannique Theresa May réunisse son pays divisé derrière un plan de retrait clair et détaillé qui peut minimiser les perturbations sociales et économiques à travers la monnaie.

Les négociateurs des deux équipes se diviseront en groupes séparés pour discuter de deux domaines clés - les droits des citoyens et la demande de l'UE selon laquelle le Royaume-Uni paiera 60 milliards d'euros pour couvrir les engagements budgétaires - avant une conférence de presse prévue jeudi. Les contrats à terme FTSE 100 sont en hausse sur les marchés lundi matin pour survoler autour de 7330.

Le Peso mexicain en forme

Une retraite en dollars américains suite à des données économiques américaines en baisse a révélé que le Peso mexicain a remporté sa plus grande victoire hebdomadaire depuis la fin de janvier, après que la monnaie s'est ralliée pour un septième jour consécutif vendredi.

Les analystes ont été occupés à améliorer leurs prévisions pour le Peso cette dernière semaine, soutenues par l'optimisme croissant de l'état de la deuxième plus grande économie d'Amérique latine. Le sentiment des investisseurs a également été stimulé par les turbulences en cours dans l'administration Trump, ce qui a réduit la capacité du président américain à suivre ses menaces menées par la campagne pour introduire des mesures commerciales protectionnistes.

La Banque Centrale du Mexique a apporté un soutien supplémentaire en augmentant de manière agressive les taux d'intérêt de 375 points de base au cours des 16 derniers mois. Après une faiblesse considérable, la paire USD/MXN monte lundi pour commercer vers 17.5945.