Les résultats économiques de l’Allemagne pour les huit premiers mois de l’année n’ont guère été brillants. La Chine et ses difficultés internes et externes et l’incertitude sur le Brexit ont pénalisé les sociétés allemandes fortement exportatrices en Chine et en Grande-Bretagne. Le Dax 30 lui a été sauvé par les politiques monétaires très accommodantes des banques centrales. Puis en octobre, avec l’amélioration sur tous les fronts, les investisseurs se sont mis à espérer, en pariant sur l’idée que le pic de mauvaises statistiques économiques était passé. Hier encore, l’indice ZEW (sentiment économique) est ressorti bien meilleur que prévu, à 10.7 contre 1.1 attendu, confirmant les anticipations des observateurs. C’est donc pour cela que le Dax est l’un des indices les plus performants d’Europe cette année. Le sommet historique à 13590 points reste une cible en cas d’accord sino américain sur le commerce. Pour perdre la belle dynamique haussière, il lui faudrait repasser au-moins en-dessous des 12800 points.
FED : pas de baisse des taux d’ici 2021
Analyses quotidiennes - 12/12/2019
par Stéphane Ceaux-Dutheil