Euro : un coup de couteau dans les côtes

Analyses quotidiennes - 03/04/2017

par Stéphane Ceaux-Dutheil

Marine Le Pen au top dans les sondages

La candidate à la présidence française Marine Le Pen a souligné dimanche que l'euro, qu'elle souhaite abandonner, ressemblait à un «coup de couteau dans les côtes» des français. La cheffe du Front national a ajouté que les prochaines élections pourraient révéler un «changement de civilisation».

L’euro tient le cap

Soutenue par l'élection surprise de Donald Trump aux Etats-Unis et le vote du Royaume-Uni pour quitter l'Union européenne (Brexit), Marine Le Pen espère marcher sur une poussée similaire du sentiment populaire en France. Cependant, la plupart des sondages d'opinion indiquent qu'elle perdra les élections. Marine Le Pen a promis qu’elle quitterait l'Union européenne et sa monnaie commune, et frapperait de lourdes taxes sur les entreprises employant des étrangers. La présidente du Front National devrait bien apparaitre au premier tour du vote présidentiel le 23 avril, mais certainement pour perdre face au centriste Emmanuel Macron. Après avoir terminé la semaine dernière sur une note faible, l'euro se maintient contre le dollar américain, et reste en hausse par rapport au marché, à 1,0672 lundi matin.

Chine : rythme de la fabrication au ralenti

Les derniers résultats du sondage montrent que l'activité des usines chinoises a progressé pour le neuvième mois consécutif en mars, mais à un rythme plus lent en raison de la faiblesse des nouveaux ordres à l'exportation, rappelant les inquiétudes selon lesquelles la fabrication récente perd de sa vigueur. L'indice Markit/Caixin Manufacturing Purchasing Managers Index a chuté à 51,2 en mars, en dessous des projections économistes de 51,6 et inférieures à celles du mois précédent à 51,7. L'indice était toujours supérieur à la marque 50 qui sépare l'expansion de la contraction. Cependant, les taux de croissance de la production, de l'entrée et du total des nouveaux ordres ont tous diminué en mars sur une base mois-mois. C'est la croissance des commandes à l'exportation qui a le plus souffert, atteignant un sommet de 51,9 en mars contre 53,8 en février. En réponse, l’AUD/USD tombe lundi, la paire franchissant le support autour de 0.76220.

Le sentiment du consommateur américain se rafraîchit

Une mesure largement suivie du sentiment des consommateurs américains était inférieure aux prévisions, selon les données publiées tard dans la séance de vendredi. L'indice du sentiment du consommateur de l'Université du Michigan a atteint 96,9 en mars, en baisse par rapport au résultat préliminaire de 97,6 rapporté au début du mois, mais il a encore imprimé au-dessus des 96,3 reportés en février. Les analystes interrogés par Reuters avaient prévu que le chiffre définitif de mars demeurerait inchangé par rapport au précédent. En outre, les consommateurs s'attendent à ce que l'inflation passe autour de 2,50% au cours de l'année, par rapport aux 2,70% de février. Le sentiment s'approche de ses niveaux les plus élevés depuis plus d'une décennie, car les américains se sentent généralement soutenus par le renforcement du marché du travail. Les contrats à terme S&P 500 gagnent dans les premiers échanges et ont été vus pour la dernière fois vers 2360, après avoir évolué dans une fourchette étroite depuis plus d'une semaine.

Russie : première croissance du PIB en 2 ans

Après une période difficile de sanctions et une inflation rampante, la Russie a connu une expansion pour la première fois en deux ans, fournissant des preuves supplémentaires que l'économie est en train de se reprendre d'une crise paralysante. Selon l'Agence Fédérale de Statistiques, le pays a enregistré un taux de croissance du PIB annuel de 0,30% au cours du 4ème trimestre 2016. Moscou a résisté à une crise économique de deux ans qui a été déclenchée par la chute des prix du pétrole brut et des sanctions occidentales contre la Crimée. L'économie de la Russie a connu une croissance expérimentée lorsqu'elle a progressé de 0,20% au 4ème trimestre 2014. Les économistes estiment que le retour à la croissance a été largement alimenté par une diminution plus faible que prévu des dépenses de consommation et un renforcement des stocks. La paire USD/RUB est de retour sur le rebond, après la grosse baisse de la semaine dernière, et se situe actuellement en-dessous des 56 000 points.