Même si le chiffre d'inflation global a réussi à correspondre aux anticipations d'une croissance annualisée de 0,40% à la fin de janvier, les nouvelles réelles pour les lectures des prix à la consommation du jour au lendemain étaient les gains de l'inflation sous-jacente. La mesure, qui traditionnellement dépouille les composants alimentaires et énergétiques plus volatils, a augmenté de 0,10%, battant des estimations de 0,00% et la lecture du mois précédent de -0,20%. Cette dernière impression a marqué la première lecture positive depuis décembre 2015, tirée principalement par une amélioration des prix du transport, de la communication, de l'habillement et des loisirs. Ajoutons à cela une modeste amélioration du taux de chômage qui est passé de 3.10% à 3.00% en janvier. Cependant, la chute des dépenses des ménages pourrait être mauvaise pour l'inflation après la baisse de -1,20% d'une année sur l'autre. Après s’être relevé ces quatre dernières sessions, l’USD/JPY est confronté à un retour de l'élan, tendant vers 114.000.
L'inflation japonaise en hausse
Analyses quotidiennes - 05/03/2017
par Stéphane Ceaux-Dutheil