La bataille du pétrole brut épargne le WTI et le Brent

Oui, le pétrole brut est une marchandise et donc, par définition, substituable parmi les sources. Cependant, contrairement à d'autres produits comme les métaux ou les produits agricoles, tous les pétroles bruts ne sont pas égaux. Mais les cultures agricoles ne le sont pas non plus. Le maïs ou le sucre ont des qualités spécifiques, avec des normes spécifiques selon lesquelles d’autres qualités sont mesurées et, par conséquent, elles se vendent à prix d’or ou au rabais. Ces normes sont appelées benchmarks. WTI et Brent sont des produits de référence. Toutefois, contrairement au maïs ou au sucre dont la variabilité est généralement mineure, le pétrole brut varie considérablement. Les variables les plus importantes sont dues au poids, appelé densité, ce qui signifie la composition de la matière et la "sensibilité", qui fait référence à la teneur en soufre. Ces deux variables influent directement sur les coûts auxquels les raffineries peuvent transformer le brut en produits supérieurs. Par conséquent, toutes les productions pratiquement se vendent escomptées ou sont sujettes à des primes en fonction de leurs indices de référence. C'est la raison pour laquelle le Brent est mélangé à partir de plus de quarante champs dispersés dans la Mer du Nord.

Les producteurs de pétrole sont divisés en deux groupes : ceux qui sont membres du cartel international du pétrole, appelé l'Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole (OPEP) et leurs participants non membres, puis le reste du monde, comprenez en grande partie les producteurs nord-américains. La rivalité entre ces deux groupes est intense. Cela est principalement dû au fait que les membres du cartel dépendent beaucoup plus de la marchandise que ne le sont les non membres. Pour les producteurs non liés à des ententes, leur production fait partie de la longue chaîne d'approvisionnement de l'économie dans laquelle ils jouent leur rôle. Pour les membres du cartel, le brut est presque toujours leur seul, ou certainement leur principal produit économique. Il est donc dans l'intérêt des membres de maintenir des prix élevés, tandis que les non membres jouent un rôle plus coopératif et plus intégrateur dans leurs économies. De plus, le cartel a été créé en raison de l'abus économique par les pays consommateurs occidentaux. La politique joue un rôle plus important dans l'approvisionnement en pétrole que dans tout autre produit.