La manufacture chinoise continue de se contracter

Les indicateurs clef de la manufacture chinoise progressent modestement mais restent en territoire négatif

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L'impact des politiques monétaires plus souples s’est traduit par un seuil plancher dans le secteur manufacturier en difficulté alors que les chiffres chinois ont montré une tendance croissante après avoir contracté depuis le mois de mars. Cette légère hausse dans le secteur manufacturier n'a pas suffi à inverser complètement la tendance dans les actions qui ont vu quelques références perdre du terrain sur les marchés financiers.

Progrès de la manufacture chinoise

Après des mois de changements dans les politiques destinées à desserrer les conditions de liquidité et entraîner l'investissement, la Banque populaire de Chine commence à montrer des résultats dans le secteur manufacturier qui a enregistré une surprenante hausse par rapport au mois précédent. L’indice manufacturier HSBC PMI de la Chine publié la nuit dernière a montré une amélioration, mais reste néanmoins en zone de contraction en dessous du seuil 50, enregistrant à 49,6. Bien que certains suggèrent qu'il se stabilise, à la fin de la journée il semblerait que le secteur manufacturier ne se contracte pas aussi rapidement du fait des efforts conséquents d'assouplissement entrepris par la Banque centrale au cours des derniers mois. Pendant ce temps, les actions chinoises continuent à décliner, avec certaines références tendant à la baisse avec de nombreux indices aux niveaux les plus bas depuis 7 semaines. Une surveillance accrue de la marge dans les comptes de courtage insinue qu’il devrait y avoir beaucoup plus de baisses après que les volumes de transactions aient diminué. Le Shanghai Composite continue d'osciller entre les gains et les pertes.

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Vente de logements existants

Selon l’association nationale des agents immobiliers US (National Association of Realtors - NAR), les ventes de logements existants ont rebondi de 5,10% après une baisse de -2.30% le mois précédent. Larry Yun, l'économiste en chef de l'organisation remarque lorsqu'on les interroge sur les prix des logements «ceci n’est clairement pas une bulle immobilière" Revenons en 2006, il avait fait des commentaires du même ordre sur l'état de l'économie américaine du logement en plein démarrage de la baisse annuelle des prix. À l'heure actuelle, les prix médians de l’immobilier glissent doucement vers ce même sommet de 2006 qui a conduit à la dernière chute des ventes de logements ainsi que des prix de l’immobilier. Bien que l'organisation soit manifestement trop optimiste, les derniers chiffres doivent être considérés comme un avertissement au regard de l’histoire de la NAR dans son incapacité à faire des prévisions. Les actions ont répondu positivement avec le Nasdaq Composite qui atteint de nouveaux records tandis que le dollar s’est retourné à la hausse contre ses paires.

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La Grèce est intéressée par une prolongation des négociations

Il n’y a pas eu beaucoup de nouveaux éléments présentés hier dans les propositions de réformes de la Grèce en dehors de la TVA et de la réforme de la retraite anticipée malgré l'optimisme adopté par les dirigeants européens quant à l’approche d’un accord. La Grèce a, dans l'intervalle de temps, après des discussions avec la BCE, décidé que la prolongation du programme actuel de sauvetage financier serait bénéfique pour la nation car le gouvernement cherche à reporter les remboursements tout en déverrouillant de nouvelles tranches du capital de sauvetage. Déjà, la BCE attire le courroux de l'Allemagne et de l'Irlande qui exigent que la Banque centrale européenne stoppe l’assistance d'urgence auprès la Grèce qui se trouve en pleine accumulation d’engagements pour financer le système bancaire insolvable. Avec les retraits bancaires dépassant plus de 2 milliards d'euros entre vendredi et dimanche, les banques grecques saignent le capital à un rythme record et seront sans aucun doute sous peu à court de garanties avec le PIB dépassant les dépôts bancaires. L’EUR/USD a chuté de plus de 100 points par rapport aux sommets d'hier alors que les cambistes tradent ces nouvelles.

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Le pétrole brut WTI se trouve dans un triangle descendant d’après l’analyse technique

Les prix du brut restent volatils en dépit de la consolidation des prix qui est en cours alors que la zone entre les hauts et les bas se resserre. La projection de baisse des stocks et l’acceptable stabilisation de la production avec l'accent mis sur la capacité d'augmenter la production a mis un plafond sur toute nouvelle remontée des prix alors que le WTI a des difficultés à surmonter les récents sommets de plusieurs mois en dépit du nombre d'appareils de forage actifs. La figure de triangle descendant dans la référence WTI a un biais baissier, avec la consolidation opérant entre une tendance baissière à court terme et la ligne de soutien à 59,33 USD. Tout mouvement au-dessous du niveau de support pourrait indiquer une cassure, suivi par un nouveau déclin des prix du brut. Toutefois, un mouvement au-dessus de la ligne de tendance pourrait signaler une rupture du modèle et l'inversion potentielle des prix à la hausse.

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