Le graphique GBP reflète la baisse de la valeur, mesurée en dollars américains au fil du temps. En fait, tous sont mesurés par rapport à d'autres actifs. Que ce soit l'or ou le yen, l'euro ou la livre sterling. Rien n'a de valeur absolue. Nous mesurons donc la capacité d'un actif à stocker de la valeur dans un autre actif, toujours une monnaie. Un propriétaire en Grande-Bretagne a probablement vu la valeur de sa maison augmenter au cours de la dernière décennie, contenue dans le nombre de GBP montrant que la maison valait la peine d'être augmentée. Ce n'est cependant que la moitié de l'histoire. Si la GBP perdait de la valeur par rapport à d'autres devises, en d'autres termes que sa valeur s’érode à cause de l'inflation, alors la maison en tant que réserve de valeur, ne se justifierait pas. C'est en fait exactement ce qui s'est passé dans le cas de la GBP, ou des actifs libellés en GPB, tout comme la maison de notre propriétaire.
La valeur à long terme
Analyses quotidiennes - 21/12/2017
par Stéphane Ceaux-Dutheil