Le Dow Jones atteint de nouveaux records

Analyses quotidiennes - 20/06/2017

par Stéphane Ceaux-Dutheil

Rebond des actions technologiques américaines

Malgré les commentaires mitigés des principaux fonctionnaires de la Réserve Fédérale, les principaux indices boursiers américains, y compris le Dow Jones Industrial Average et S&P 500, ont touché de nouveaux sommets intraday. Les gains ont été menés principalement par la résurgence des parts technologiques, malgré les commentaires du président de la Réserve Fédérale de New York, William Dudley.

Alphabet, Apple, Amazon et Facebook contribuent à stimuler les gains

Bien qu'il s'agisse d'une journée volatile pour les actions, suite à des commentaires contradictoires de deux membres importants de la Réserve Fédérale américaine, les principaux repères globaux ont réussi à atteindre de nouveaux sommets lundi. Les remarques de William Dudley, de la Fed de New York, ont fait écho au sentiment de la présidente de la Fed, Janet Yellen de la semaine dernière, indiquant que tout échec à continuer de resserrer la politique monétaire pourrait nuire à l'économie.

Cependant, le Président de la Fed de Chicago, Charles Evans, a suggéré lors de ses propres remarques que la Réserve Fédérale pourrait retarder tout resserrement des taux d'intérêt si les conditions méritaient une telle réponse. La réaction qui en résulte dans les actions était positif après les observations de Dudley.

Bien qu'il y ait une abondance d'inquiétudes concernant les évaluations des grandes entreprises technologiques, le rebond de Alphabet, Apple, Amazon et Facebook a contribué à stimuler les gains vers le Dow Jones, et les avantages à terme engendrent des gains sur les marchés européens.

Le pétrole toujours sous pression

La dynamique de marché actuelle continue de peser sur les prix du pétrole, comme en témoigne l'action tarifaire la plus récente. La production croissante des Etats-Unis, combinée à la résurrection de la production libyenne et nigériane fermée, fait de nouveau peser les efforts des pays de l'OPEP et de l'OPEP pour rééquilibrer le marché du pétrole.

Cependant, l'événement qui pourrait générer un rebond des contrats à terme sur le pétrole est la menace d'un conflit qui se déroule dans le golfe Persique. Attendre le risque de conflit était un rapport selon lequel la marine saoudienne a intercepté un navire iranien tentant de détoner des explosifs dans le champ pétrolier de Marjan.

Les Saoudiens ont prétendu avoir capturé trois membres de la garde révolutionnaire iranienne. Cependant, les Iraniens ont catégoriquement nié cette version des événements, indiquant que le bateau capturé appartenait aux pêcheurs. Si la méfiance continue de se développer, les contrats à terme sur le pétrole pourraient se retrouver sur le rebond après que WTI ait trouvé un support juste supérieur à 44,00 $ le baril.

Le Royaume-Uni et l'UE s'entendent sur le Brexit

A la suite de la débâcle électorale au Royaume-Uni, l'ouverture des négociations du Brexit avec l'Union européenne aurait été positive, malgré un sentiment croissant d'acrimonie entre les deux parties. Le négociateur principal de l'UE, Michel Barnier, a rencontré lundi son homologue britannique David Davis pour établir un calendrier pour les négociations du Brexit.

Le développement majeur à confirmer est que le Royaume-Uni serait en avance avec une sortie difficile, en fermant la porte sur la possibilité d'un Brexit "simple" souhaité par certains décideurs britanniques. En fin de compte, le Royaume-Uni appuie toujours les négociations de sortie et la voie pour les relations futures à négocier en parallèle.

Cependant, la demande d'un paiement de sortie en Europe peut présenter un obstacle aux prochaines négociations. Dans l'intervalle, EUR/GBP est en plein essor, avec une paire juste en dessous de 0,8800.

La Banque d'Australie souligne des perspectives

A la suite de la décision de la Banque de Réserve d'Australie de maintenir les taux stables à un niveau record de 1,50% plus tôt ce mois-ci, les procès-verbaux de la réunion du Comité de politique monétaire ont mis en évidence le sentiment que la politique pourrait être complétée. Selon la Banque Centrale, les deux principaux facteurs de risque qui font l'objet d'un suivi attentif comprennent le marché du logement et les fondamentaux de l'emploi.

Même si l'emploi s'est considérablement amélioré, le taux de chômage tombant à un seuil de 51,50%, le sous-emploi demeure une préoccupation réelle pour les décideurs politiques. En outre, la croissance des salaires reste lente et dépassée par l'inflation, ce qui nuit au revenu réel à un moment où la dette des ménages s'est rapidement développée.

Bien que la RBA ait mis en évidence l'option de tenir compte de la politique en cas de nécessité, la Banque Centrale a maintenu ses perspectives de croissance de 3% pour l'année, déclenchant un rassemblement dans AUD/USD. La paire est au-dessus de 0.7600 après une hausse plus élevée avant l'ouverture européenne.