Le Dow Jones glisse de plus de 100 points

Analyses quotidiennes - 06/12/2017

par Stéphane Ceaux-Dutheil

Le Dow Jones perd du terrain

Les actions américaines ont fini à la baisse mardi, le Dow Jones Industrial Average ayant perdu du terrain pour la troisième séance consécutive, les gains dans les valeurs technologiques n'ayant pas réussi à compenser la faiblesse générale du marché. Les analystes de Wall Street ont attribué la récente faiblesse aux investisseurs qui font tourner les portefeuilles dans des secteurs susceptibles de bénéficier de la refonte imminente du système d'imposition des sociétés.

Les échelles du déficit commercial américain se creusent

La journée de mardi a été marquée par la publication d'une série de données macroéconomiques tièdes qui ont encore affaibli le moral des investisseurs. L'écart commercial des Etats-Unis a augmenté plus que prévu en octobre, atteignant son plus haut niveau en neuf mois, la hausse des prix du pétrole ayant gonflé la facture des importations. Les chiffres publiés par le Département du Commerce ont montré que le déficit commercial s'est creusé de 8,6% à $48,70 milliards, contre $44,90 milliards en septembre. Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu que le déficit atteindrait $47,50 milliards. Des chiffres distincts de l'Institute of Supply Management ont montré une décélération dans le secteur des services aux Etats-Unis. L'indice ISM des directeurs des achats non manufacturiers, largement suivi, est passé de 60,1 en octobre à 57,4 en novembre, sous les prévisions des analystes prévoyant une baisse à 59,0 le mois dernier. Les contrats à terme sur Dow ont chuté de plus de -100 points pour clôturer mardi à 24180, avec des pertes prolongées du jour au lendemain, alors que l'indice baisse à près de 24100 points.

Les prix du cuivre plongent sur la demande chinoise Jitters

Les prix du cuivre ont connu leur pire séance sur une seule journée depuis janvier 2015, pesée par les inquiétudes des investisseurs quant à la vigueur de la demande des principaux consommateurs chinois en raison d'une amélioration des perspectives d'approvisionnement. Le métal est sous pression depuis jeudi dernier, date à laquelle l'indicateur principal de l'activité manufacturière en Chine est tombé à son plus bas niveau en cinq mois. Les stocks des entrepôts enregistrés de la London Mercantile Exchange ont été soumis à une pression supplémentaire sur les prix, le total des stocks tpassant de 10 650 tonnes à 192 550 tonnes. En réaction, les contrats à terme sur le cuivre pour livraison en décembre ont chuté de -4,70% par rapport au prix de règlement de lundi pour atteindre un niveau faible de $ 2.9170 la livre mardi, avant de rebondir modestement du jour au lendemain à $2.9385. Du point de vue de l'action des prix, 2.9000 $ la livre représente le soutien immédiat à la baisse, une violation de ce qui pourrait voir le prix s'effondrer à $2.850 la livre.

Prévisions de croissance du PIB Australien

L'économie australienne a progressé à un rythme plus lent que prévu au cours des trois mois précédant septembre, la faiblesse des dépenses de consommation ayant assombri les perspectives de croissance. Les chiffres publiés mercredi par le Bureau Australien des Statistiques montrent que le produit intérieur brut du pays a augmenté de 0,60% au troisième trimestre par rapport au taux de 0,90% enregistré un trimestre auparavant. L'élan économique s'est inscrit en deçà de la prévision consensuelle de croissance de 0,70%, le rythme annualisé de 2,80% étant également en retard sur la projection du marché pour une croissance de 3%. Le résultat pourrait surprendre les décideurs de la Reserve Bank of Australia, qui a décidé mardi de laisser les taux d'intérêt inchangés à 1,50% en prévision d'une croissance plus rapide. La consommation des ménages a été jugée particulièrement faible après avoir progressé de seulement 0,20% sur le trimestre, soulignant le plus faible gain depuis fin 2012. Le dollar australien s'est fortement affaibli face au billet vert suite à la publication des données du PIB, l'AUD/USD glissant de -0,40% à 0,7580.

Une pression accrue sur les prix nuit à la croissance des services

La croissance dans le secteur des services au Royaume-Uni a ralenti en novembre, les consommateurs ayant été frappés par un «double coup» de hausse des prix et de gains salariaux plus faibles. L'indice mensuel Markit / CIPS UK Services Purchasing Managers 's'est effondré à 53,8 le mois dernier, passant à 55,6 en octobre, à la baisse par rapport aux attentes du marché de 55,0. L'enquête PMI a révélé que les prix pratiqués par les entreprises de services, allant des hôtels aux coiffeurs, atteignaient leur plus haut niveau depuis février 2008 et le deuxième niveau le plus élevé depuis que Markit avait commencé l'enquête en 1996. La dernière remontée des prix devrait inquièter la Banque d'Angleterre, qui avait déclaré le mois dernier que l'inflation était susceptible d'avoir déjà atteint son point culminant. La Banque Centrale a relevé le taux d'intérêt de référence pour la première fois en une décennie, passant de 0,25% à 0,50% le 2 novembre. Dans le même temps, l'euro s'apprécie contre la livre sterling mercredi dans les échanges asiatiques pour osciller autour de 0.8820.