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Le FOMC démarre sa réunion de 2 jours

Les données de l’inflation à la consommation paraîtront avant l’importante réunion de la Réserve fédérale

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Avec le début de la réunion du FOMC qui se déroulera sur deux jours, les marchés devraient être prudents face à ce qui pourrait être la première décision sévère de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt en près d'une décennie. Les données de l'inflation à la consommation seront la dernière pièce du puzzle et un dépassement surprise des estimations pourrait changer considérablement les attentes du marché.

L’inflation américaine en marche

Les données concernant l’inflation des consommateurs américains sont attendues plus tard dans la session. Dans l’attente de l’évènement, l’indice de référence des prix à la consommation devrait rester stable d’après les estimations alors que l'IPC de base est attendu à la hausse juste au-dessus du territoire déflationniste à 0,10%. Néanmoins, il reste d’importants risques baissiers susceptibles de manquer les estimations et qui pourraient voir le dollar américain commencer à dériver à la baisse alors que les marchés à terme continuent de revoir la probabilité d'une augmentation d’une hausse des taux de la Fed lors de sa réunion de deux jours commençant aujourd'hui. Bien que la Réserve fédérale suivent le PCE ou les dépenses des ménages pour suivre l'inflation, les lectures de l'IPC pèsent de la même manière. En particulier, l'accent sera mis sur l'IPC de base annuel qui se poursuit actuellement à 1,80%. Selon les estimations actuelles l'inflation de l'IPC annuel devrait avoir augmenté à 1,90%.

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La croissance des ventes de détail américaines décélère

Les ventes au détail pour les États-Unis ont augmenté de 0,20% en août, en dessous des estimations médianes de 0,30% alors que la confiance des consommateurs continue à chuter. Bien que les ventes de base aient augmenté, la baisse des prix de l'essence, des services et les ventes des magasins de meubles subissent toujours des pressions à la baisse. Malgré de faibles ventes au détail, le fait que les données des mois précédents aient été significativement révisées à la hausse a montré un bon rythme de croissance de la consommation au troisième trimestre. Le dollar américain n'a pas réussi à capitaliser sur les données positives en raison d'un faible indice manufacturier Empire State qui est resté quasi inchangé à -14,1, refluant pas loin des bas de -14,9 en 2009. La paire de devises EUR/USD a clôturé sur une note baissière après avoir tenté de tester les sommets quotidiens près de 1,1328 hier pour finir la journée à 1,1268.

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Focus sur l’emploi au Royaume-Uni

À 09h30 GMT, le Bureau National des Statistiques publiera le rapport sur l’emploi pour le mois d’août. Les attentes et les estimations font état d'un taux de chômage britannique inchangé à 5,60% pour juillet tandis que l’indice des salaires moyens devrait afficher une croissance molle de 2,50%, face à 2,40% précédemment. Les salaires moyens ont culminé à 2,70% en juin avant de reculer légèrement mais dans l'ensemble, ils ont affiché une tendance haussière saine. Les revenus d’aide ont été sensiblement plus faibles que l’inflation, ce qui a permis une croissance plus forte de l'économie. La paire GBP/USD a affiché de fortes baisses hier après avoir brièvement rallié des sommets intrajounaliers de 1.5450 avant de chuter suite aux faibles chiffres de l’inflation qui, bien que correspondant aux prévisions, ont montré une croissance en sourdine à travers le pays. Le Cable a faibli hier pour clôturer la journée à des paliers de 1.5342, perdant les gains réalisés la semaine dernière.

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Les actions américaines avancent prudemment

Les actions de référence américaines ont réussi à afficher des gains positifs hier avec le Dow Jones, le S&P500 et le Nasdaq augmentant en moyenne de 1,20% ou plus. Le Dow Jones Industrial Average a consolidé depuis la fin août et est actuellement dans le processus de formation d'une figure en triangle ascendant sur les graphiques avec la principale résistance à la hausse à 16672. Une cassure au-dessus de ce niveau de résistance critique pourrait voir le Dow augmenter vers la région de 17246, quelques points en dessous du support préalablement cassé à 17443. Il y a bien sûr le risque d'une rupture de la ligne de tendance mineure, auquel cas, le Dow Futures trouvera probablement appui près des creux précédents à 15687. Les actions de référence pourraient être prudentes face aux données de l'IPC américaines d'aujourd'hui qui devraient avoir un impact sur les perspectives de l'économie américaine.

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