Les algorithmes à la manœuvre ?

Analyses quotidiennes - 13/08/2019

par Stéphane Ceaux-Dutheil

La folle semaine du Nasdaq 100

Le Nasdaq 100 a évolué de façon presque surréaliste la semaine dernière. L’indice a baissé de presque 6% en début de semaine, avant de regagner quasiment tout le terrain perdu, pour seulement laisser un passif de moins de 20 points à la clôture de vendredi. Certains diront que c’est la gestion des algorithmes qui s’est mise en place, écrasant un à un les vendeurs à découvert. D’autres diront que c’est l’anticipation d’une FED de nouveau accommodante (avec maintenant deux baisses de taux anticipées en septembre et octobre) qui a redonné le moral aux investisseurs. La situation reste tendue, tant sur le front commercial que géopolitique. Allons-nous vivre cette semaine comme la précédente ?

S&P500 (SP-SEP19) : évolution comprimée dans 260 points

Les sociétés du SP500 ont publié à 73.5% des résultats au-dessus des attentes pour le T2. Après avoir marqué une série de records juste au-dessus de 3000 points et surtout contre une oblique passant par les points hauts de 2017 et 2018, l’indice s’est replié. Il a perdu presque 260 points avant d’en reprendre la moitié. Les investisseurs ont du mal à savoir sur quel pied danser. Faut-il acheter sur les espoirs d’une Fed qui devrait redevenir « dovish » ou faut-il vendre, car la guerre commerciale pourrait s’éterniser jusqu’aux présidentielles de 2020 avec une menace de récession ? Pour répondre à cette question, il faut s’aider de l’analyse graphique. Une clôture hebdomadaire en-dessous de la zone des 2850/2800 points provoquerait très certainement un repli supplémentaire vers 2600/2700 points. Dans la situation actuelle, se rapprocher des points hauts annuels serait à mon sens une occasion de vendre avec un stop de protection à 3050 points.

Litecoin (LTCUSD) : 70/$85, une zone à travailler ?

Le Litecoin est la 5^ème crypto-monnaie en termes de capitalisation, avec $5 milliards. Il reste dans cette vague de consolidation baissière depuis fin juin, période qui l’a vu descendre de 144 à $77, suite à l’affaire Libra/FED. Pour le moment, la crypto reste dans la zone basse d’évolution de ces dernières semaines. Le Litecoin a d’ailleurs perdu de la force relative par rapport au Bitcoin qui lui s’est bien plus redressé ces 15 derniers jours. Faut-il s’inquiéter de cet état de fait ? Pas encore, car la hausse a été bien plus impressionnante sur le Litecoin qui a peut-être besoin d’une consolidation plus longue. La vraie inquiétude serait une rupture de 70/$85. On peut continuer à prendre de petites positions à l’achat dans cette zone. Tout irait mieux en cas de retour au-dessus de $100. On évoque la mise en place d’une crypto-monnaie chinoise pilotée par la banque centrale. Est-ce que cela va de nouveau animer le secteur ? A suivre…

Disney (DISNEY) : contre-attaque en vue

Disney a publié ses résultats pour le second trimestre il y a quelques jours. La croissance reste forte mais néanmoins a été un peu moins élevée que prévue, ce qui a consolidé le titre à Wall-Street. La déception des investisseurs vient du fait de forts investissements dans le streaming pour lutter contre Netflix, Apple, Warner et autres Hulu, programmation plus adulte est déjà contrôlée par la firme. Disney proposera dès novembre prochain des contenus de Disney, Pixar, Marvel, Star Wars pour $6.99. La société a néanmoins engrangé plus de $3.8 milliards grâce au film « Avengers Endgame ». La Reine des Neiges attendue en fin d’année devrait également battre des records. Techniquement, acheter sur repli dans une zone comprise entre 125 et $130 a du sens, avec un stop de protection à $116. On visera à un moment ou un autre un retour à proximité du point haut, vers $146.