Les marchés mondiaux face aux vives remarques de la Fed

Analyses quotidiennes - 28/02/2018

par Stéphane Ceaux-Dutheil

Sentiment du discours de Powell

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Les marchés mondiaux tentent de digérer et de tirer des indices du premier discours public de la Fed, Jerome Powell. Le dollar américain parmi les plus gros gagnants de la séance d'hier.

 

Un faucon à la présidence de la Fed


Jerome Powell, nouveau président de la Fed a pris la parole devant le Congrès mardi, détaillant les perspectives de la banque centrale pour la politique monétaire et la croissance économique pour les années à venir. Son point de vue concernant l'économie américaine est optimiste et il a déclaré que les données récentes avaient renforcé sa confiance dans l'inflation.

La première apparition officielle de Jerome Powell a marqué une approche plus agressive à l'égard de l'évolution future des taux d'intérêt afin d'éviter une surchauffe de l'économie. L'anxiété a cependant été suscitée chez les traders d'actions.

Interrogé sur les catalyseurs probables de plus de trois hausses de taux en 2018, J. Powell ne voulait pas préjuger du fait que les membres de la Fed élaboreraient une nouvelle fourchette de taux avant la réunion de mars. Leurs nouvelles projections seraient également influencées par les politiques fiscales ambitieuses du gouvernement fédéral, y compris les réductions d'impôt. Après ses remarques, les traders ont commencé à évaluer à environ 33% la possibilité d'une quatrième hausse au cours de cette année.

Les craintes de hausses plus rapides des taux américains ont fait craindre que d'autres banques centrales ne commencent à faire de même, ce qui augmenterait les coûts d'emprunt. Comme résultat possible, les bénéfices des entreprises pourraient être pénalisés, ce qui brouillerait les perspectives pour ce qui devait être une autre année solide de croissance économique mondiale.

La Fed a déménagé à trois reprises en 2017 et est certaine de faire la même chose ou plus cette année, avec le premier mouvement attendu lors de la prochaine réunion du FOMC en mars.

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Les marchés mondiaux face aux remarques de Powell


Les actions américaines ont chuté pour la première fois en quatre jours après que les commentaires du nouveau président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, aient fait grimper les taux. Les actions mondiales ont quant a elles grimpé mardi a des sommets depuis trois semaines face au président de la Fed, Jerome Powell, alors qu'elles transitaient en territoire rouge à leur clôture, digérant les indices des remarques de ce dernier. Une forte hausse des rendements au début de ce mois a déclenché une vague de ventes massives d'actions, ce qui a propulsé le Dow et le S&P 500 en territoire correctionnel avant de se redresser partiellement.

Les contrats à terme sur le Dow Jones ont chuté de près de 300 points mardi pour clôturer à 25 410 points, Disney et Home Depot faisant dégringoler l'indice des 30 actions de premier ordre. Le S&P 500 a chuté de 1,27% pour terminer à 2 744 car l'immobilier et les télécommunications ont tiré le marché vers le bas. L'indice Nasdaq, en forte hausse, a reculé de 1,23% pour clôturer à 7 330 en raison de baisses sur Facebook, Amazon, Apple, Netflix et Google.

Sur le marché des devises, le dollar américain a figuré parmi les plus gros gagnants lors du nouveau témoignage de la Fed mardi. Le dollar a maintenu ses gains après s'être rallié à la plupart des principales devises. Le dollar US a oscillé près de son plus haut de 1-1 / 2 mois contre le dollar australien et s'est maintenu près d'un plus haut de trois semaines contre l'euro à 1,2220 $. Cependant, il n'a pas bien performé contre le yen japonais, un refuge sûr. Le dollar était en baisse de 0,2% à 107,10 JPY.

 

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Les prix du pétrole pèsent sur les faibles données de l'industrie asiatique


Les données industrielles chinoises et japonaises ont suscité des inquiétudes quant à un ralentissement économique susceptible de réduire la demande de pétrole.

La Chine est la deuxième plus grande économie du monde et le plus grand importateur de pétrole après avoir dépassé les États-Unis l'année dernière. La demande de pétrole brut est fortement corrélée à la croissance économique. Les traders pensent que les pertes de prix du pétrole sont principalement dues aux craintes d'un ralentissement de l'économie mondiale après que la Chine ait annoncé mercredi des données du PMI manufacturier faibles à 50,3 alors que le consensus était à 51,4, son plus bas niveau depuis juillet 2016.

Au Japon, troisième économie mondiale, la production industrielle de janvier a enregistré la plus forte baisse depuis le séisme dévastateur de mars 2011, indiquant une faible demande de pétrole.

En Inde, l'activité de croissance des usines a également ralenti à son plus bas niveau depuis quatre mois en février, les nouvelles commandes ayant ralenti et pesé sur la production. Les fabricants ont toutefois augmenté les prix au rythme le plus rapide en un an, a révélé mercredi un sondage auprès des entreprises.

Aux États-Unis, premier consommateur de pétrole au monde, la hausse des stocks de brut a pesé sur les prix. Les données de mardi de l'American Petroleum Institute ont montré que les stocks de brut ont augmenté de 933 000 barils dans la semaine au 23 février, à 421,2 millions de barils.

Les données sur les stocks de pétrole brut publiées par l'Administration Américaine de l'Information sur l'énergie (EIA) devraient être publiées mercredi.

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