33 rue François 1er, 75008 Paris, France

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Les principales valeurs de haute technologie explosent

Analyses quotidiennes - 27/08/2020

par Stéphane Ceaux-Dutheil

Tesla entre dans la ronde

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On pourrait penser qu’il est désormais possible d’élargir le cercle très fermé des valeurs de haute technologie les plus importantes du NASDAQ 100 à Tesla. On pourrait dès lors ajouter un T au fameux acronyme GAFAM pour obtenir le GATFAM (Google, Apple, Tesla, Facebook, Amazon, Microsoft). Ces six valeurs représentent à elles seules 51% de la pondération de l’indice. Le feu d’artifice de ces valeurs, hier soir, a permis au NASDAQ 100 de progresser de 1.73% et d’atteindre les 12 000 points, progressant ainsi de 20% sur les trois derniers mois. Les investisseurs envisagent déjà de nouvelles mesures accommodantes, qui seront certainement évoquées lors de la réunion des banquiers centraux qui se tient aujourd’hui et demain en téléconférence à Jackson Hole.

T-NOTE 10 ANS (TN10Y) : peut-il aller plus haut ?


Le T-Note américain à 10 ans évolue à l’inverse de la courbe des taux. Le taux d’intérêt réel à 10 ans est à 0.68%. Il y a un an, il était à presque 2%. Les T-Note à 10 ans est à 139.75. L’an dernier, il évoluait à 130. Même si l’on sent un plafonnement vers 140 (0.50% sur les taux réel), la Réserve Fédérale américaine ne devrait pas faire remonter les taux d’intérêt avant longtemps. Est-ce pour autant que le taux à 10 ans baissera significativement en dessous de 0.50% (hausse au-dessus de 140 pour le T-Note) ? La FED ne semble pas favorable pour le moment à une telle mesure. Depuis avril, le T-Note présente une volatilité modérée. Il peut être intéressant de l’exploiter sur la base de vente à proximité de 140 et d’achat sur repli vers 139/138.5, en gardant à l’esprit qu’une baisse temporaire sur 137.5 peut arriver avec achat dans cette zone et gestion temporaire de moins-value latente. Il s’agit donc de bien calibrer sa taille de position à cet effet.

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GOLD (GOLD) : une reprise avant les interventions des banquiers centraux.


L’or a culminé à 2075$, dépassant largement son ancien sommet historique de 2011 à 1920$. Depuis, il a entamé une phase de consolidation qui a tendance à s’aplatir dans une zone comprise entre 1900$ et 2000$. La chute d’hier matin a fait place à une reprise en fin de journée, probablement motivée par l’espoir des investisseurs de voir les banquiers centraux annoncer, aujourd’hui ou demain, des mesures pour soutenir la croissance économique. En effet, cette dernière semble décélérer face à une crise pandémique toujours présente. Peut-être chercheront-ils également à relancer l’inflation, qui est également un facteur d’appréciation pour l’or ? Même si l’on ne peut pas encore exclure une baisse de l’or vers 1800$, la dynamique haussière à moyen terme pourrait perdurer avec des objectifs possibles de hausse compris entre 2150$ et 2500$.

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KERING (PPR) : en attendant des jours meilleurs


Kering, la société du secteur du luxe qui a dynamisé la hausse du CAC 40 ces dernières années avec LVMH, aimerait très vite revenir au monde d’avant la pandémie. Et ce, même si les PDG des grands groupes du luxe restent résolument confiants en l’avenir. Les déplacements intercontinentaux, qui restent limités, pénalisent indéniablement le commerce des produits du luxe. Kering a d’ailleurs annoncé que le manque à gagner du premier semestre ne serait pas comblé au deuxième. Le cours de Bourse, qui est en baisse de 10% depuis le début de l’année, évolue à l’horizontale depuis le mois d’avril entre 530€ et 475€. On pourrait se porter à l’achat en cas de retour vers le bas de cette zone, avec un stop de protection à 449€. Le débordement de 535€ serait le symbole d’une nette amélioration sur les fronts sanitaire et économique.

 

Le contenu ci-dessus est considéré comme une information à titre indicatif et ne peut être assimilé à une recherche ou un conseil en investissement indépendant.

Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l'auteur M. Stéphane Ceaux-Dutheil et ne reflètent pas nécessairement le point de vue d'Alvexo.

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