L'inflation chinoise au plus haut depuis 32 mois

Analyses quotidiennes - 15/02/2017

par Stéphane Ceaux-Dutheil

Prix à la consommation en hausse

Les indices de l'inflation chinoise communiqués en Chine ont montré un autre mois de gains pour les prix locaux, puisque l'inflation des prix à la consommation et à la production a continué de progresser, suite à de nombreux mouvements de la Banque Populaire de Chine et du gouvernement central pour alléger les politiques monétaires et budgétaires.

Chine : rebond de l'inflation

Les derniers chiffres de l'inflation chinoise publiés par le Bureau National de la Statistique a montré le chiffre annualisé de l'IPC chiffre a augmenté de 2,50%. En plus de marquer le point le plus élevé depuis mai 2014, l'amélioration graduelle de la figure permet à la Banque Populaire de Chine de respirer. Les principaux facteurs de ces gains ont été les prix des produits alimentaires et les biens de consommation ont également fait pression sur les données. En outre, les hausses des prix à la production se sont accélérées à 5,50% d'une année sur l'autre à fin janvier, laissant penser que des gains plus importants pourraient être prévus pour les prix à la consommation dans les mois à venir. Après avoir gagné du terrain pendant les cinq dernières sessions, l'USD/CNH est de retour sur la retraite suite aux données qui suggèrent que cet assouplissement monétaire est arrivé à sa fin.

Commission européenne et perspectives de croissance

En dépit de l'incertitude politique croissante qui entoure actuellement l'Europe, la Commission européenne a publié ses dernières projections économiques pour la zone euro, en améliorant ses perspectives de croissance pour la région. Les prévisions de croissance pour 2017 ont été élevées, à 1,60% ,alors que l'expansion du PIB de 2018 devrait s'établir à 1,80%. Alors que l'inflation ne devrait pas revenir aux 2% visés par le mandat de la BCE pour la «stabilité des prix», on prévoit qu'elle atteindra 1,70% cette année civile. En outre, le chômage devrait reculer à 9,60% en 2017, avant de chuter à 9,10% en 2018. Ce point de vue amélioré donne lieu à un certain optimisme, mais le rapport a rapidement mis en évidence le potentiel de turbulences politiques comme facteur de risque qui pourrait ajuster la trajectoire de l'union monétaire. Après avoir perdu du terrain face au dollar durant trois séances consécutives, l'euro est légèrement plus haut en cette session de mardi matin.

Rapports de l'OPEP

Bien que de nombreux analystes soient concernés par la viabilité de l'accord de l'OPEP afin de savoir si les pays membres respectent effectivement les quotas de production, l'OPEP a fait état d'un respect record des termes de l'accord. Plus de 890 000 barils par jour de la production ont été réduits en Janvier que les efforts continus pour supprimer 1.200 millions de barils en excès de production. En outre, les prévisions optimistes de croissance de la demande, qui prévoient une augmentation de l'utilisation mondiale du pétrole de 1200 millions de barils par jour pour l'année civile, ont dépassé les années précédentes si la croissance était proche de 1000 millions de barils. Toutefois, les projections de la demande ont été révisées à la baisse par rapport aux 1 300 millions de barils par jour, au fur et à mesure que de nouvelles menaces pour la croissance émergent. Même après qu’un rapport plus optimiste fut publié, les prix du pétrole ont reculé, avec les futurs WTI glissant en-dessous de $53,00 le baril.

Mauvais chiffre pour le PIB allemand

L'économie allemande a reçu une série de chiffres négatifs plus tôt dans la session, avec des données préliminaires sur le produit intérieur brut du 4ème trimestre manquant les attentes des analystes et les résultats de la période précédente ont également été révisés à la baisse. Les chiffres pour les trois derniers mois de l'année sont sortis à 0,40%, entrant dans les prévisions de 0,50% alors que les chiffres du 3ème trimestre ont légèrement baissé, à 0,10% à partir du 0,20% confirmé en novembre. En dépit d'un euro plus compétitif qui a été un net positif pour l'économie d'exportation allemande, le marché a étonnamment enchaîné de mauvais résultats du PIB, alors que la demande intérieure était underling comme le principal moteur de l'élan de croissance. La croissance annualisée de l'économie allemande a été ralentie à 1,20%, ce qui est bien inférieur aux estimations de 1,70%. Le DAX 30 allemand est légèrement plus élevé sur la session, malgré la lecture décevante du PIB, prolongeant les gains de lundi.