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L’or chute à la cadence de la baisse des appréhensions

 L’IPC américain demeure stable en octobre

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Le prix de l'or, qui a connu une hausse plus tôt cette semaine, s’est vu démunir de ses gains lors de la session commerciale d’hier. Ce renversement peut être attribué à la baisse du niveau d’anxiété des marchés et au renforcement du dollar américain, soutenu par les chiffres stables de l'inflation et à l’encontre du déclin de la production industrielle en contraction continue.

 Le commerce laitier international de la Nouvelle-Zélande est en déclin de -7.90 %

L'indice des prix à la consommation (l’IPC) d'octobre affiche la stabilité, avec un taux de 0.20%, ainsi qu’il l’a été prévu. Les données montrent que, malgré la hausse modeste, les pressions inflationnistes ont été pratiquement inexistantes. Nonobstant cette faiblesse, les données de l'inflation d'octobre semblent suivre les perspectives de taux inchangés, auxquels s’attendait la Fed. Certains économistes s'attendent à voir une hausse dans l’IPC des prochains mois, comme en témoignent les tendances inflationnistes actuelles, où la plupart des gains proviennent des prix élevés de l'énergie, qui ne montrent aucun signe de changement, du moins dans un proche avenir. Les marchés n’ont pratiquement pas donné le change à l'actualité, à l’exception du dollar qui fit preuve de raffermissement à court terme vis-à-vis de toutes les autres devises, avant de perdre de l’altitude avec l’énoncé des données lamentables de la production industrielle. Au courant du mois de septembre, la production industrielle américaine a diminué de -0,20 %, affichant un troisième mois négatif d'affilée, hormis la hausse de 0,60 % en juillet. Au terme de la journée d’hier, la paire USD/JPY a plafonné à 123.488, et d’autres hausses sont susceptibles de suivre.

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 Les matières premières perdent les gains réalisés.

Avec une chute de-7,90%, l’indice commercial mondial des produits laitiers a révélé un résultat encore plus affligeant que prévu, affichant une troisième baisse consécutive. Malgré cela, la paire NZD/USD ne recul que de quelques PIPS avant de retrouver son équilibre. La RBNZ avait récemment déclaré que le déclin continu de la valeur des produits laitiers mondiaux constituait l'une de ses préoccupations majeures et laissaient percevoir l’éventualité d’une réduction des tarifs. Le maintien des taux bancaires a été confirmé lors de la réunion du 28 octobre, mais les décisionnaires ont souligné les risques menaçants la stabilité financière. La confirmation d’un faible taux de chômage associée aux résultats modérés des ventes au détail jouent en faveur des voix prônant la nécessité d’une nouvelle réduction des taux. La prochaine réunion des banquiers de la RBNZ est prévue pour le 9 décembre. Les attentes sont mitigées vu que la Banque Néo-zélandaise se réunira près d'une semaine après la réunion de la Réserve Fédérale Américaine ayant pour thème la politique monétaire des États-Unis, où l’on s’attend à une hausse des taux d'intérêt. La vigueur du billet vert, ajoutée aux hausses des taux, pourraient affaiblir le Kiwi, alors que l'incertitude plane au-dessus de la capacité qu’aurait la RBNZ à traverser cette période difficile.

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Les marchés sont dans l’attente des comptes rendus de la FOMC

Les prix des matières premières ont une fois de plus été sujets à de fortes pressions, en particulier en raison de la baisse de -1.15 % de l'or, lors de la séance d'hier. Les contrats à termes sur l'or ont atteint le taux de 1069,94, soit l’éradication totale des gains réalisés plus tôt dans la semaine, en corrélation avec l’évanouissement des craintes portant sur l’avenir du dollar américain de retour en force sur les marchés. Les contrats à termes sur le pétrole brut sont eux aussi plutôt anémique vu la perte de -2,24 % enregistrée et des prix établis à 41,09 après une brève tentative de trouver support à 40.53. La publication des chiffres hebdomadaires concernant les stocks de pétrole brut américains est programmée pour plus tard ce soir. Les prix du pétrole brut WTI ont accusé une forte baisse par rapport à la semaine dernière alors que le rapport hebdomadaire des stocks américains a montré que les stocks commerciaux de pétrole ont très largement dépassés les estimations les plus optimistes, entrainant une chute de prix considérable. En raison du renforcement du conflit en Syrie, les contrats à terme WTI ont pu gagner un peu de répit au début de la semaine. Toutefois, ils ont finalement dû se rallier à la tendance générale et effacer tous les gains enregistrés. Les contrats à terme sur le pétrole brut se négocient à des niveaux qu’on n’avait pas enregistré depuis des décennies avec une baisse vers 37.73.

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Le procès-verbal de la réunion de la FOMC datant du mois d'octobre sera publié aujourd'hui à 19:00. Le ton « hawkish » employé par la Réserve Fédérale a pris de court les marchés. D’après la déclaration faite, il faudra attendre décembre avant de pouvoir se prononcer définitivement sur la pertinence d’une hausse des taux. Rappelons que depuis octobre, les divers membres de la Fed ont affiché un large consensus en faveur d’une hausse de taux, sans pour autant prétendre à l’unanimité sur le sujet. Le procès-verbal de la réunion d'aujourd'hui révélera probablement la nature des hésitations de la Fed. Le taux de chômage a chuté de 5,0 % et il est peu probable que le prochain rapport sur l'emploi aura beaucoup d'impact, malgré de surprenantes données à la baisse. L'inflation et la vigueur du dollar américain sont les principaux thèmes à surveiller de près.

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