Macron élu Président

Analyses quotidiennes - 08/05/2017

par Stéphane Ceaux-Dutheil

Macron élu Président : l'Euro monte en flèche

La course à la présidence française s'est terminée dimanche avec le candidat centriste indépendant Emmanuel Macron élu Président, battant son adversaire Marine Le Pen du Front national dans un résultat anticipé. L'euro a immédiatement grimpé suite au verdict, atteignant un sommet de 6 mois par rapport au dollar américain avant de se rétracter.

Un Euro sécurisé

Les tumultueuses élections françaises ont sapé la confiance en l'euro, suscitant de réelles inquiétudes quant à l'avenir et à la stabilité de la monnaie commune. Cependant, la victoire de Macron était attendue et largement évaluée par les marchés. Les analystes ne s'attendent pas à beaucoup plus que le «commerce de Macron».

Avec l'incertitude des élections françaises, les données économiques reprendront une étape centrale. Tout signe de la Banque Centrale Européenne pourrait alimenter la prochaine étape de la tendance à la hausse de l'euro. L'économiste en chef de la BCE, Peter Praet, a laissé entendre la semaine dernière que la politique monétaire ultra-facile actuelle de la Banque Centrale pourrait changer et la BCE pourrait commencer à considérer les taux d'intérêt de croisière dès le mois de juin.

L’EUR/USD a atteint un sommet de six mois plus tôt lundi, dépassant plus de 1.1000, avant d'abandonner certains de ces gains autour de 1.0985.

Chômage aux États-Unis au plus bas depuis 10 ans

A la suite d'un fort rétablissement de la création d'emplois en avril, le chômage des États-Unis a baissé jusqu'aux niveaux de pré-crise, soulignant un resserrement du marché du travail qui a augmenté la probabilité d'une augmentation du taux d'intérêt de la Réserve Fédérale le mois prochain.

Les salaires non agricoles ont augmenté de 211 000 emplois le mois dernier, après des gains insignifiants de 79 000 en mars selon les données officielles du Département du travail. Le taux de chômage est tombé à 4,40%, marquant son niveau le plus bas depuis mai 2007. Le résultat a facilement dépassé l'estimation des analystes de consensus de 180 000 nouveaux emplois pour le mois avec un taux de chômage de 4,60%.

La dernière force du marché du travail devrait être un soulagement pour le Président Donald Trump après le premier trimestre, les données économiques semblent s'améliorer. Les contrats à terme S&P 500 de juin sont actuellement en hausse, juste en dessous de la résistance clé à 2400.

L'excédent commercial chinois augmente

A titre d'exemple, la Chine a enregistré un excédent commercial de $38,05 milliards en avril, dépassant les prévisions des analystes de $35,50 milliards. Les exportations et les importations ont tous deux augmenté le mois dernier, mais aucun chiffre n'a réussi à répondre aux attentes des investisseurs en raison de la baisse des prix des produits de base et de la baisse de la demande intérieure et extérieure pondérée sur les résultats.

L'administration générale des douanes a enregistré une hausse de 8% des exportations d'avril par rapport à l'année dernière, alors que les importations ont augmenté de 11,90%. Les analystes interrogés par Reuters estimaient que les expéditions d'avril en provenance de Chine augmenteraient de 10,40% ainsi qu'une augmentation prévue de 18% des importations par rapport à l'an dernier.

L'excédent avec les États-Unis a atteint $21,34 milliards le mois dernier, en hausse par rapport à $17,74 milliards en mars. Ce développement est susceptible de dessiner la colère du Président Trump, qui a pressé le Président chinois Xi Jinping de réduire l'écart. L'USD/CNH est plus élevé en début de session ce lundi.

La construction allemande en augmentation

Le secteur de la construction en Allemagne a continué d'augmenter en avril, mais à un rythme légèrement plus réduit par rapport au mois précédent. Le Markit Germany Construction PMI a glissé à 54,6 le mois dernier, restant bien au-dessus de la marque 50 qui sépare l'expansion de la contraction.

Après avoir atteint un sommet de 13 mois de 56,4 en mars, le recul du chiffre d'avril a néanmoins été considéré comme favorable, étant donné qu'il était supérieur au niveau moyen du premier trimestre observé au cours des quatre dernières années. Les trois principales composantes de l'indice de construction ont enregistré de solides gains.

Le secteur commercial a connu le rythme de croissance le plus rapide, suivi de l'activité de génie civil et de construction résidentielle. En outre, le volume des nouvelles commandes de travail reçues par les entreprises de construction allemandes a augmenté pour le sixième mois consécutif en avril. Après avoir obtenu un record vendredi, les futures de DAX 30 se sont rétablies modestement, se situant autour de 12770.