Mois d’août laborieux mais récupérable

Analyses quotidiennes - 15/08/2018

par Stéphane Ceaux-Dutheil

Real brésilien et livre turque vs dollar

Août a pour tradition d'être un mois sans intérêt sur les marchés des capitaux, à l'instar des zones calmes et régions de la planète situées près de l'équateur où les vents sont souvent inexistants et les traverser est un défi. Mais ce n'est pas une règle qui s’applique tous les ans, car il y a eu beaucoup d'ouvertures sur le terrain dues à de nombreuses augmentations. Aujourd'hui, les tendances dominantes d’un passé récent se sont inversées et le real brésilien, ainsi que la livre turque, ont trouvé un répit bienvenu en raison de leur valeur ajoutée face au dollar. Mais cela va-t-il durer. Adeptes de la tendance, nous naviguons habituellement avec des vents dominants, jamais contre eux.

USD/TRY en baisse

Au regard des récentes baisses très marquées sur la valeur de la livre, le gouvernement turc, tel qu'il est, a pris position pour renforcer, sinon l'économie, l'image de la gestion. Entrez la position courte aujourd'hui à 6.120. Placez l’ordre de sortie sur le marché pour en tirer profit entre 6,034 et 5,934 et le stop loss entre 6,1515 et 6,305.

USD/CNH en hausse

Le yuan a faibli et continuera de perdre de la valeur ces jours-ci, l'économie chinoise montrant des signes de faiblesse significative et un ralentissement de la croissance. Les chiffres de la production industrielle ont déçu hier, de même que les commandes d’usines, ce qui montre que l’énorme fardeau de la dette de la Banque Populaire et les prêts de copropriété qu’ils accordent depuis la longue marche pénalisent le système et restreignent la croissance. Les taxes américaines n’aident en rien.

Indice Milan en baisse

L'Italie, l'homme malade de l'euro, ayant remplacé l'économie grecque qui elle est en voie de rétablissement, est souffrante. Elle est très endettée et largement soutenue par Francfort. Personne n'aime être redevable aux allemands, même lorsqu'ils portent des costumes d'affaires conçus par Hugo Boss plutôt que des uniformes. L'indice de Milan est en baisse aujourd'hui pour des raisons plus liées à l'effondrement du pont de Gênes que l'ensemble de l'économie. Néanmoins, le marché n'a pas de raison d'être pour acheter aujourd'hui et nous sommes à court de Milan.