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Pause de Noël sur les marchés

Faible volume d’échanges ce lundi 

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L'année 2016 arrivant à son terme, les volumes de marché s'estompent, les gestionnaires de portefeuille s'abstenant d'ajouter de nouveaux objectifs. En dépit d'un potentiel de volatilité plus élevé en raison de la baisse de la liquidité du marché, l'absence de nouvelles importantes a vu la dynamique du marché baisser de façon significative.

L'IPC japonais se reprend


En dépit de difficultés persistantes, le Japon parvient à obtenir une petite victoire, cette fois sous la forme des prix à la consommation annuelle. Le chiffre global de l'IPC pour le mois de novembre est passé de 0,10% en octobre à 0,50%, principalement en raison de la hausse des prix des produits alimentaires.

Cependant, l'inflation reste en territoire négatif à -0,40%, après 9 mois consécutifs de baisse des prix. Il s'agit d'un autre casse-tête pour les décideurs de la Banque centrale.

En dépit des prévisions mentionnant que l'inflation devrait rebondir à 1,00% au cours de 2017, l’actualité concerne les dépenses des ménages qui ont glissé de -0,60% d’un mois sur l’autre et un taux de chômage à 3,10% contre 3,00% en octobre. Après l'affaiblissement de quatre des cinq dernières sessions, USDJPY est de retour à la hausse avec une résistance à 117,00.

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usdjpydaily12272016

L’Italie vole au secours de ses banques


Alors que les banques italiennes font face à une nouvelle crise au milieu des turbulences politiques, le gouvernement s’est activé rapidement la semaine dernière pour obtenir 20 milliards d'euros afin de renforcer la Banque Monte Paschi.

Cependant, des sources proches de la BCE ont indiqué que la banque devait lever 8,8 milliards d'euros supplémentaires pour réduire les déficits de financement existants.

Par ailleurs, le système bancaire demeure fragile et nécessite désespérément un financement supplémentaire. Les analystes estiment que près de 360 milliards d'euros de prêts non productifs restent sur les bilans des banques à l'échelle nationale, nuisant à la perspective d'une reprise de l'activité économique à court terme.

Pendant ce temps, l'Euro a été légèrement en retrait après la réouverture hebdomadaire, avec des volumes EUR/USD légèrement supérieur et des fluctuations oscillant sur une fourchette de 25 pips.

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eurusddaily12272016

La croissance chinoise devrait atteindre sa cible


Selon les médias officiels Xinhua, l'économie chinoise devrait atteindre l'ambitieux objectif de croissance de Pékin, entre 6,50% et 7,00% cette année.

En dépit d'un environnement pénible pour le commerce et des conditions difficiles sur le marché intérieur, l'agence de presse n'a pas tardé à avertir que l'économie fera face à de nombreux obstacles en 2017.

Les principaux enjeux sont centrés sur une rhétorique de plus en plus protectionniste concernant le commerce parallèlement à la surcapacité chronique dans certaines industries et un refroidissement du marché de l'immobilier. Avec un accent porté sur le déplacement de l'économie, le secteur industriel reste une composante importante de l'économie, avec des bénéfices en hausse de 9,40% depuis le début de l'année par rapport à la même période en 2015.

Bien que le Yuan soit resté stable face au dollar, la valeur d’un Bitcoin a reculé par rapport aux sommets de vendredi dernier.

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Le taux de chômage en France au plus bas depuis 4 ans


Autre signe d'une reprise des fondamentaux français, les derniers chiffres relatifs au chômage ont enregistré la meilleure amélioration depuis 2008. Le nombre de chômeurs inscrits à la recherche d'un emploi en France est tombé à 3 447 000, soit le point le plus bas depuis début 2013.

Les activités accommodantes de la BCE devraient aider les fondamentaux à continuer de se redresser. Néanmoins, l'absence de relance budgétaire en France signifie que le chômage concerne toujours 10,00% de la population, et augure un bouleversement politique majeur lors des élections du printemps prochain.

À l'heure actuelle, les partis politiques de gauche font face à l’optimisme des partis de droite conjuguée  à une activité économique sans éclats et à la série d'incidents liés au terrorisme. Après une montée rapide suite à l'annonce par la BCE d'achats d'actifs étendus, le CAC 40 se négocie essentiellement à plat pour la troisième session consécutive à mesure que l'élan du marché disparaît.

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cac-mar17daily12272016

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