L’indice des 35 valeurs espagnoles les plus capitalisées connait depuis mai 2017 un trend baissier compliqué à invalider. L’indice a abandonné 27% entre son sommet de 2017 et le point bas de fin 2018. Même si l’indice a repris presque 50% du terrain perdu, cette contreperformance s’explique en partie dans la composition sectorielle de l’indice. En effet, il est composé à 35% de banques, 17% de valeurs de télécommunication et 25% d’énergie soit 77% de secteurs qui n’ont pas le vent en poupe depuis de nombreux mois. Par contre, lorsque le secteur bancaire se relèvera, il faudra penser à surpondérer son portefeuille avec l’IBEX. Techniquement, l’indice redevient vulnérable comme ses voisins européens, on surveillera attentivement le niveau technique et psychologique à 9000 points, en-dessous il pourrait glisser vers 8800 points (niveau potentiel d’achat). Pour retrouver une dynamique positive, il faudra déborder 9400 points.