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Première salve de tir de la BCE

Analyses quotidiennes - 19/06/2019

par Stéphane Ceaux-Dutheil

Un QE se profile

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Je vous disais ces derniers jours que les récents points hauts sur les marchés d’actions ne pourraient être débordés que lorsque les banques centrales dévoileront leur intention pour le prochain trimestre. On attendait la FED, c’est donc la BCE et son Président Mario Draghi qui hier lors du forum de la BCE à Sintra au Portugal, a évoqué « une marge de manœuvre pour un QE ». Les marchés se sont envolés avec ce positionnement ultra « dovish » de la BCE. Le sentiment économique en Allemagne qui s’est effondré en juin à -21.1 contre -5.7 attendu, est passé complétement inaperçu. Est-ce que la FED surprendra à son tour ? Rendez-vous ce soir à 20h.

SP500  (SP-JUN19) : la BCE confirme la reprise de l’indice


Il y a 15 jours, les trois grands indices américains ont symétriquement construit un avalement haussier sur les chandeliers japonais hebdomadaires. C’est une structure technique très haussière qui annonce une hausse probablement sur plusieurs semaines. Après une légère consolidation haussière la semaine dernière, le SP500 est reparti à la hausse confirmant cette structure positive. La BCE, qui a surpris tous les investisseurs en évoquent un QE, est bien entendu le moteur de cette hausse. Est-ce que cela donnera des idées ce soir à la FED ou finalement attendra-t-elle juillet pour baisser ses taux, à la vue de la tenue des marchés, elle pourrait se le permettre. Techniquement, l’indice reste haussier, il convient de l’accompagner et de ne pas se mettre en face des banques centrales en vendant le marché. Le sommet historique, et surtout le cap symbolique des 3000 points, semble plus que jamais à portée de main.

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Peugeot (PEUGEOT) : un beau potentiel de rebond


Le constructeur automobile français Peugeot n’a qu’un faible point dans l’indice CAC (1.16%), mais reste très dynamique et son cours assez volatile. Le titre a buté contre son plafond de verre à €25 en avril dernier, pour revenir sur une zone de support majeure à 19/€20. Une série de bonnes nouvelles (abandon de la fusion Fiat/Renault, banques centrales accommodantes…) permet au titre de se redresser. Il ne manquerait plus qu’un petit geste de la Chine sur l’automobile européenne pour voir le titre se redresser fortement et durablement. On surveillera la publication des résultats pour le deuxième trimestre 2019, le 24 juillet prochain. Techniquement, je vous avais proposé d’acheter Peugeot autour de €20, afin de viser à minima un retour vers 22/€23. On profitera de tout retour vers €21 pour renforcer la position avec un stop de protection à €19.45. Les premières prises de profit interviendront à €22.35.

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Tesla (TELSA) : en attendant le 5 août prochain


Tesla est un constructeur de voitures électriques haut de gamme. Le groupe souffre de la réactivation de la guerre commerciale sino-américaine à tel point qu’il a décidé de baisser les prix du model 3 en Chine pour doper les ventes. Le prix de vente serait à partir de €42.630, soit 13% de moins que celle qu’il importe actuellement. Reste à savoir si Tesla sera éligible aux subventions chinoises concernant les véhicules propres ou si le constructeur sera frappé de droits de douane provoqués par une escalade de la guerre commerciale. Il sera très intéressant de voir les prochains résultats trimestriels du groupe qui seront publiés le 5 août prochain. Techniquement, le titre reste fragile depuis la rupture de $250. On pourra le vendre à découvert entre 240 et $250, pour viser un retour vers $205 avec un stop de protection $280.

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