Quitte ou double…

Comme fin septembre dernier, le Dow-Jones a joué à se faire peur sur deux jours en début de semaine dernière, marqué par un indice PMI en-dessous des attentes et un Président américain plus agressif sur les fronts commerciaux (Chine, Europe, Amérique du sud). L’idée qu’un accord sur le commerce sino-américain était encore possible rapidement, doublé d’un emploi très robuste vendredi dernier, a permis à l’indice de rattraper 80% du terrain perdu lors des séances de lundi et mardi. Un accord dans la semaine avec la Chine laisserait espérer une fin d’année sur de nouveaux records historiques, avec en ligne de mire, un rapprochement des mythiques 30.000 points. Dans le cas contraire, la solide zone de support à 27300/27400 points pourrait de nouveau être éprouvée. A noter, le pourcentage d’investisseurs haussiers est à 72.8%. Il y a donc encore de la marge avant d’atteindre une limite de dangerosité vers 80%.

Après une fulgurance entre mai et début septembre qui a porté les cours de $14 à $19.60, l’argent est entré dans une phase logique de consolidation, dû à l’accalmie sur le front commercial, le Brexit et la baisse des risques géopolitiques. Le métal n’a pas retrouvé son leadership sur l’or, comme c’était le cas il y a quelques années. Le rôle industriel plus important de l’argent l’a pénalisé au vue de la baisse de la croissance mondiale.  Les banques centrales plus friandes en or qu’en argent, ont un peu plus creusé l’écart entre les deux métaux. La baisse des taux de la FED qui s’éloigne à très court terme, pèse également plus sur l’argent que sur l’or pour le moment. On pourrait acheter de l’argent autour de $16.20, avec l’idée qu’il aura du mal à descendre en-dessous de $15.60, pour viser un retour vers $18 dans un premier temps.