Résultats T4 des banques US

Le S&P500 reste en lévitation quasi continu depuis fin septembre 2019. Le pourcentage d’investisseurs haussiers est maintenant clairement en zone de dangerosité, à plus de 81%. Les moteurs haussiers du S&P500 ont donc tourné à plein régime ces derniers mois (Fed accommodante, rachats d’actions, accord sino-américain). Même si les analystes s’attendent à une baisse des bénéfices des sociétés de 1.6% au T4, par rapport à 2018, aucune inquiétude ne semble les perturber. La guerre commerciale a souvent créé les dents de scie de la tendance haussière de l’indice américain. Une déception aujourd’hui sur la teneur de l’accord qui pourrait marquer un point d’inflexion sur le S&P500 et les autres indices, avec l’idée d’une correction dans une zone comprise entre 3050 et 3150 points. A la hausse, le niveau psychologique à 3300 points sera-t-il suffisamment solide pour que s’engage une phase de correction qui serait tout à fait légitime ?

JP Morgan reste la plus grosse banque cotée au monde, avec presque $440 milliards de capitalisation boursière. Hier, elle a annoncé une hausse de 20% de son bénéfice au T4, avec plus de $8.5 milliards engrangés. En 2019, la banque avait battu son record historique de bénéfices, avec $36.4 milliards. La solidité de la consommation aux Etats-Unis explique en partie cette performance, elle a notamment préservé la banque du ralentissement mondial et du climat d’incertitude lié au commerce sino-américain. Hier, le titre est resté en progression modeste à Wall-Street et n’a pas été capable de battre son record historique, vers $141. La valeur semble un peu chère sur les niveaux actuels. Une phase de correction pourrait la ramener dans une zone comprise entre 122 et $128. Il conviendrait d’attendre un retour dans cette zone pour s’intéresser à l’achat.