Retour de l’appétit pour le risque ?

La  hausse du CAC40 depuis deux semaines est consécutive à la bonne tenue de Wall-Street (surtout celle du Dow-Jones), à l’apaisement de la situation en Italie (recul des taux) et à la guerre commerciale USA-Chine qui inquiète moins pour le moment. Le CAC40 a donc facilement trouvé des acheteurs lui permettant de rallier une zone très importante, ces derniers mois, située entre 5470 et 5520 points. Les investisseurs s’interrogent maintenant sur la suite du mouvement. En théorie si l’indice reste dans son canal horizontal estival, alors le potentiel de hausse est consommé. Le débordement de la zone 5470/5520 points pourrait créer un petit appel d’air vers 5570/5670 points. Ce n’est pas mon scénario préféré, mais si Wall-Street poursuit sa hausse cela aidera le CAC40 à monter un peu plus haut. Parfois il faut savoir prendre ses bénéfices, le niveau actuel de valorisation du CAC40 est à mon sens l’occasion de le faire.

Alstom est équipementier pour les transports. Le titre est sorti du CAC40 en mars 2016. Beaucoup d’analystes prédisaient un triste sort au titre loin des feux de la rampe. Bien au contraire depuis deux ans, le titre a été multiplié par deux, passant de €20 à €40. Le dynamisme économique de la valeur explique bien entendu le redressement (fabrication de nouvelles rames de métro, métro de Riyad, TER hybride, train à hydrogène en Allemagne…). Graphiquement le titre reste en tendance haussière depuis mars dernier et consolide dans une zone comprise entre 37 et €41. Le débordement de €41 ouvrirait un potentiel vers €45. La rupture de €37 entrainerait un repli supplémentaire vers €33. Stratégiquement, acheter vers €37 pour viser €41 semble intéressant. Le débordement de €41 permettrait de reconstruire une ligne, voire de conserver celle existante pour viser €45. Les stops de protection seront placés à €35.