Semaine riche en statistiques macroéconomiques

Analyses quotidiennes - 24/09/2018

par Stéphane Ceaux-Dutheil

Des marchés attentifs

Une nouvelle semaine s’ouvre avec quelques questions de taille : l’EUR/USD débordera-t-il enfin à 1.18 ? Le Dow-Jones confirmera-t-il ses nouveaux points hauts historiques de la semaine passée ? Le CAC40 réussira-t-il à sortir par le haut de canal horizontal estival ? Le pétrole peut-il encore s’apprécier ? Les nombreuses statistiques macroéconomiques distillées tout au long de cette semaine permettront très certainement de répondre en partie à toutes ces questions. On surveillera notamment : l’indice IFO allemand lundi à 10h, la confiance des consommateurs américains mardi à 16h, le PIB américain jeudi à 14h30.

CAC40 : c’est fait !

Je vous disais ces derniers jours que le débordement de 5370 points ouvrirait un potentiel de 40 à 100 points, c’est chose faite ! L’indice parisien est en train de se rapprocher de la barre fatidique des 5470/5530 points (le haut du canal horizontal estival). La prudence nous commanderait d’alléger fortement les positions acheteuses à l’approche de cette zone, pourquoi ? Chassez le naturel, il revient souvent au galop, la logique de situation serait de buter une nouvelle fois contre le haut de ce canal pour redescendre plus ou moins tranquillement vers le bas de celui-ci (5190/5230 points). Une première indication de rechute serait la rupture de 5430 points. Cette hausse du CAC40 depuis 15 jours est en grande partie due à la bonne tenue de Wall-Street, à l’apaisement de la situation en Italie (recul des taux) et à la guerre commerciale USA-Chine qui s’est momentanément apaisée.

USD/JPY : reprise de la hausse

Le yen reste toujours sous pression haussière. La Banque Centrale du Japon a augmenté sa masse monétaire pour affaiblir le yen et rendre plus compétitive ses valeurs exportatrices. Le 13 septembre dernier, je vous disais que la hausse de l’USD/JPY me semblait bien engagée car d’un point de vue graphique il existait de sérieuses fondations entre 109.80 et 110.5 mises en place en août dernier. J’avançais un potentiel de hausse vers 113 voire 114.5, la devise a déjà fait une bonne partie du chemin. Le débordement de 113 réalimenterait la spéculation avec l’idée de rejoindre 114.5. Il n’est pas impossible que la devise fasse une petite pause mais tant qu’elle se maintient au-dessus de 111.6, elle reste toujours très haussière avec même un très beau momentum. L’USD/JPY reste donc toujours une devise à surveiller dans les prochaines journées et semaines.

Microsoft : un parcours presque sans accro !

Microsoft est une société américaine fondée par Bill Gates en 1975, elle reste leader des systèmes d’exploitation avec notamment son fameux « Windows ». Valeur de haute technologie il y a encore quelques années, elle est devenue plus mature en intégrant le prestigieux indice Dow-Jones des 30 plus grosses valeurs industrielles, dont sa composition n’évolue que très rarement. On pourrait qualifier cette valeur de père de famille ou de fond de portefeuille tant la régularité de son cours de bourse est impressionnante depuis plus de deux ans. Mais comme toutes les valeurs il ne faut pas non plus acheter le titre à n’importe quel prix. Le titre reste soumis parfois à des phases de respiration qui n’excédent pas 12/15%. Actuellement le titre est au plus haut, il faudra avoir la patience d’attendre une baisse de 10/12% pour songer à la mettre en portefeuille.