Soif de l’or et banques centrales

Analyses quotidiennes - 04/10/2018

par Stéphane Ceaux-Dutheil

Les banques centrales à la manœuvre

En 1971, les accords de Bretton Woods font du dollar la devise mondiale clé avec une démonétisation de l’or. Depuis quelques temps, les banques centrales de monde entier se remettent à reconstituer leurs stocks d’or. La dernière en date, la Banque Centrale Polonaise qui vient d’acheter 9 tonnes d’or cet été. Avant elle, il y a eu l’Egypte, l’Inde, l’Indonésie, les Philippines, la Thaïlande, l’Irak… Au total près de 264 tonnes d’or ont été stockées par les banques centrales depuis le début de l’année. Y aurait-il un désamour et une perte de confiance dans la devise reine : le dollar ? La valeur du billet vert est fondée sur la confiance en l’économie américaine, mais la dette accumulée commencerait-elle à faire peur au monde entier ?

Cac40 (CAC-DEC18) : manque de carburant pour passer une zone importante

Le CAC40 n’a pas perdu son momentum haussier acquis depuis le rebond sur la zone 5250/5300 points le 7 septembre dernier. Mais il plafonne toujours sous une zone parfaitement bien définie : 5530/5580 points. Il reste plutôt soutenu par la fermeté du Dow-Jones qui fête son 103^ème record depuis l’élection de Donald Trump mais reste toujours sensible à la situation italienne qui devrait durer et occuper les marchés pendant de longs mois. On surveillera dans les prochaines séances le niveau 5520 points (dernier point bas récent) la rupture de celui-ci confirmerait l’idée d’un retour vers 5400/5300 points (la zone basse du canal horizontal des cinq derniers mois). A l’achat il conviendra d’être peu gourmand car le potentiel de hausse semble toujours assez restreint. Les niveaux d’achat sont situés entre 5440 et 5460 points avec comme idée de viser 5480/5500 points guère plus haut dans l’immédiat.

NZD/JPY (NZDJPY) : rechute durable ?

La parité NZD/JPY est le dollar néo-zélandais contre le yen japonais. Comme pour l’USD/JPY, la faiblesse du Yen (la Banque Centrale Japonaise a baissé sa devise pour favoriser les exportations des entreprises nippones) a fait apprécier l’USD/JPY tout comme le NZD/JPY. Depuis le 7 septembre dernier, la devise est passée de 72.3 à 75.5. Depuis le 20 septembre le NZD/JPY évoluait dans un canal horizontal entre 75.5 et 74.8. Une tentative de sortie par le bas s’est fait jour ces dernières heures. Est-ce une rechute durable qui confirmerait une correction haussière du Yen ? Tant que 75 ne sera pas débordé, l’idée d’une poursuite de la correction du NZD/JPY sera présente avec comme objectif 74. Stratégiquement, on pourrait tenter une poursuite du biais baissier avec une prise de position en vente à découvert entre 74.7 et 74.85. Le stop de protection sera placé à 75.11, pour une prise de profit à 74.3.

Baidu (BAIDU) : pour jouer un rebond de la Chine ?

Baidu est une entreprise internet chinoise spécialisée en moteur de recherche (c’est un peu le Google chinois). Le moteur traite plus de 200 millions de recherches, dans son index de plus de 740 millions pages Web. C’est le 4^ème site internet le plus consulté au monde. Baidu est coté au Nasdaq à New-York. L’entreprise est passée de $15 en 2008 à près de $286 au plus haut en avril dernier. Depuis, le titre a subi une phase de correction dans le sillage du marché chinois et du ralentissement de la croissance chinoise. Le titre est proche d’un niveau extrêmement intéressant vers 207/$210 (support technique historique). Stratégiquement, ou pourrait travailler l’idée d’une reprise du marché chinois et de l’accalmie de la guerre commerciale en tentant un achat au plus près de 207/$210 (Stop de protection à $194 prise de profit à $234).