Structure graphique troublante

Le dossier italien a été un facteur de stress pour les marchés ces quinze derniers jours. Mais le taux à 10 ans italien est tombé fin de semaine dernière à un niveau historiquement très bas, soit en-dessous de 1%. Les investisseurs ont salué la perspective de formation d’un nouveau gouvernement de coalition, évitant ainsi de nouvelles élections anticipées. Le taux à 10 ans est maintenant très loin des 3.7% de l’automne dernier, en pleine période de crise entre Rome et Bruxelles. Graphiquement, l’indice italien évolue depuis le début de l’année dans une zone latérale parfaitement identifiée, d’une dizaine de pourcents entre 22350 et 19500 points. L’indice a bien rebondi la semaine dernière et semble en passe de pouvoir revenir vers 22000 points. On pourrait tenter un petit achat vers 21000 points pour viser 22000 points, avec un stop de protection à 20480 points.

La Commerzbank a annoncé début août un bénéfice inchangé par rapport à la même période en 2018. Ses résultats étaient cependant mieux que prévus. La banque confirme un objectif un peu plus ambitieux pour 2019. Le cours de bourse reste en baisse de 10% depuis le début de l’année et souffre de la fusion manquée avec Deutsche Bank. Des rumeurs évoquent maintenant le rachat par une banque étrangère, ING ou Unicredit. Le secteur bancaire souffre indéniablement des politiques monétaires de taux bas. Graphiquement, il n’y a pas encore de signes probants d’amélioration. Depuis 2015, le titre a tendance à bien suivre une moyenne mobile à 60 semaines. Elle passe actuellement à €7. On pourra la surveiller. Un débordement marquerait un vrai mieux pour le titre. Toute reprise en-dessous de cette moyenne mobile laissera que des micro-corrections dans une tendance toujours baissière.