Sujets explosifs pour les marchés

Analyses quotidiennes - 15/01/2019

par Stéphane Ceaux-Dutheil

Le Président Trump confiant

Le Président Trump a déclaré hier s’attendre à ce que les Etats-Unis et la Chine trouvent un accord pour mettre fin à leur conflit commercial : « ça se passe très bien avec la Chine » a dit le Président américain devant des journalistes, néanmoins pas d’avancée sur la question du « Shutdown ». Autre sujet à venir : le Brexit. C’est aujourd’hui le vote de la chambre des communes sur le projet d’accord de sortie négociée entre Thérèsa May et l’Union Européenne. Les investisseurs attendent également les premiers résultats des sociétés américaines pour le T4. Il y a clairement beaucoup de sujets potentiellement explosifs pour les marchés.

CAC40 (CAC-MAR19) : défend bec et ongle une zone de support

Le CAC40 est revenu hier tester une zone du support très importante située entre 3730 et 3750 points à la suite de mauvais chiffres chinois concernant les exportations et importations en décembre. La reprise hier dans l’après midi n’a pas été assez convaincante, il aurait fallu et il faudra déborder les 4765 points pour espérer une nouvelle hausse vers 4810/4835 points, la zone récente de points hauts. Attention par contre à une chute sous 4730 points, une nouvelle dégradation rapide pourrait avoir lieu vers 4600 points. Compte-tenu de l’ensemble des sujets sensibles du moment (vus en préambule), le franchissement des niveaux évoqués ne devrait pas tarder. On sera plutôt à l’achat au-dessus de 4765 points pour viser 40/70 points d’appréciation et plutôt vendeur à découvert sous 4730 points, pour viser de 50/100 points de baisse, avec des stops à 35 points. A vos starting-blocks !

Footsie (FTSE-MAR19) : aidé par la livre sterling

Depuis 15 mois, l’EUR/GBP fluctue dans un canal horizontal entre 0.86 et 0.91, c’est-à-dire sur des bases relativement élevées, avant le Brexit, la devise évoluait vers 0.7. Ce niveau assez bas de la livre favorise les entreprises exportatrices Britanniques. Certes, ces derniers mois le Footsie a baissé en raison de la conjoncture mondiale, mais moins que les principaux indices actions. Cependant un « hard Brexit » ne serait pas forcément bon pour l’économie britannique, qui pourrait vraiment s’isoler en Europe. Techniquement, l’indice a trouvé un support très important vers 6500 points qu’il ne faudra pas enfoncer sous peine d’une chute plus importante vers 5700/6000 points. Toute reprise technique vers 7000 points sera mise à profit pour vendre l’indice à découvert avec un stop de protection à 7280 points et une prise de profit à 6550 points. On travaillera plus l’idée d’une rechute en direction des points bas de 2018, qu’une reprise de grande envergure.

Bouygues (BOUYGUES) : 15 mois de baisse continue

Bouygues est un groupe de construction mais aussi un opérateur téléphonique. Le titre fait partie de l’indice CAC40, mais avec une faible pondération (0.77%). Le titre souffre depuis 15 mois, accusant une baisse de 35%. Ce cycle de baisse est très régulier, ce qui démoralise les investisseurs. La rupture de €40 puis €36 (supports très importants), n’a fait qu’accroitre la faiblesse de la valeur. Le ralentissement à venir de la croissance mondiale n’arrange rien à la situation. Bouygues est encore en baisse de 6% depuis le début de l’année, alors que les marchés ont repris un peu de hauteur. Techniquement, il existe une très forte zone de support horizontal de long terme, vers 25/€27. Acheter dans cette zone avec l’idée d’un rebond technique vers 30€ ne semble pas dénué de bon sens, le stop sera placé à 23.7€. C’est une valeur à surveiller pour l’avenir.