Trump, la BCE et une invitation surprise

Analyses quotidiennes - 09/03/2018

Une actu riche en événements

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Trump et ses tarifs, l'effet de la décision de la BCE monétaire d'hier, Trump accepte l'invitation du Kim Jong-Un et le rapport sur l’emploi de février dominent les titres.

L’effet Draghi


La Banque Centrale Européenne a accueilli la réunion de politique monétaire jeudi, abandonnant un engagement de longue date pour augmenter le niveau des achats d'obligations qu'elle effectue en masse si nécessaire. La BCE a décidé de maintenir les taux d'intérêt inchangés et de poursuivre son programme d'achat d'actifs jusqu'en septembre. Les économistes ont cependant des points de vue très différents quant à l'avenir du programme d'assouplissement quantitatif de la BCE.

La BCE a déclaré qu'elle pourrait encore prolonger son programme d'achat d'obligations de 2,55 milliards d'euros au-delà de septembre si nécessaire. Passant sur la référence des plus gros achats, indiquant être sur la bonne voie pour mettre fin à un plan de relance de trois ans avant fin 2018.

La BCE a augmenté ses prévisions pour le PIB réel de la zone euro depuis ses dernières prévisions en décembre. La BCE s'attend maintenant à ce que le PIB réel atteigne 2,4% en 2018, 1,9% en 2019 et 1,7% en 2020.

Lors de la conférence de presse, le Président de la BCE, Mario Draghi, a déclaré que la zone euro pourrait même croître plus rapidement que prévu, soulignant les plus grands risques : une guerre commerciale mondiale et des efforts pour assouplir la réglementation bancaire, autre initiative de la politique américaine.

La réunion a été perçue comme une initiative belliciste de la part de la banque centrale et, par conséquent, la hausse de l'euro s'est renforcée. Draghi a déclaré que la BCE surveille le taux de change "en ce qui concerne leurs implications possibles pour les perspectives d'inflation." Un euro plus fort pourrait avoir un impact sur les exportations européennes et affecter les prix dans la région. En conséquence, la banque pourrait être contrainte de changer sa politique monétaire.

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NFP - Rapport de février sur les emplois


La masse salariale non agricole représente le nombre de nouveaux emplois ajoutés aux États-Unis, à quelques exceptions près. Le rapport mensuel sur les emplois sort habituellement le premier vendredi du mois, mais le rapport de février 2018 sortira le 9 mars, le deuxième vendredi. Comme le NFP est l'événement économique le plus important du mois, cela dépend fortement du moment où les enquêtes sont réalisées durant le mois en cours.

Le Département du Travail publiera le rapport sur les emplois de février à 13h30 GMT. Les États-Unis devraient avoir ajouté 204 000 emplois en février. Les analystes ont prévu que le taux de chômage tomberait à 4% en février, ce qui serait un nouveau record depuis 17 ans pour le marché du travail américain.

Avec la publication du NFP, le rapport inclut les gains horaires moyens qui devraient avoir augmenté de 3%. Les marchés vont-ils redevenir fous ? Le mois dernier, les actions se sont envolées après que le rapport sur les emplois ait montré que les salaires avaient progressé le plus rapidement depuis 2009. Inquiétudes concernant la hausse de l'inflation et les taux d'intérêt aux États-Unis. Le Dow Jones a perdu 667 points suite au rapport de janvier. Si les salaires surprennent à nouveau les investisseurs, les marchés pourraient potentiellement faire face à une situation difficile.

Des craintes de guerre commerciale pèsent sur les marchés et certains économistes estiment des dizaines de milliers de pertes d'emplois suite à la décision de taxation. Le Président Trump a signé jeudi une ordonnance imposant des taux sur l'acier et l'aluminium sur presque tous les pays. Ces tarifs entrent officiellement en vigueur dans 15 jours.

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La réunion Trump - Kim Jong-un


Le dirigeant nord-coréen, Kim Jong-un invite le Président américain Donald Trump. Trump a accepté l'invitation de tenir une réunion au sommet sans précédent afin de discuter de l'avenir du programme nucléaire et des missiles du régime.

Le développement récent fait suite à des mois de tension, alors que de hauts responsables sud-coréens sont apparus devant la Maison Blanche pour annoncer la nouvelle. La Maison Blanche a confirmé que Trump était prêt à rencontrer Kim au mois de mai, à un moment et à un endroit encore à déterminer. La réunion historique peut potentiellement marquer une percée majeure dans les tensions nucléaires avec Pyongyang.

Les actions asiatiques ont augmenté vendredi et le yen japonais a chuté à la nouvelle de l'accord pour un sommet inédit entre les dirigeants des États-Unis et de la Corée du Nord qui a alimenté le sentiment du risque. Le yen japonais a accusé sa plus forte chute en deux semaines, alors même que la Banque du Japon a maintenu ses mesures de relance monétaire vendredi.

Aux États-Unis, les actions ont clôturé en hausse jeudi après que le Président Donald Trump ait mis en place des taux d'importation de l'acier et de l'aluminium, à l'exclusion du Canada et du Mexique, deux partenaires commerciaux clés des États-Unis. Le S&P 500 a clôturé en hausse de 0,45% à 2 738, la moyenne industrielle du Dow Jones de 93,85 points à 24 895 et le composite Nasdaq de 0,4% à 7 428.

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