USA-Chine : ce que Washington espère

Analyses quotidiennes - 16/01/2020

par Stéphane Ceaux-Dutheil

Gain de croissance avec l’accord de phase 1

Il aura donc fallu plus de 18 mois pour qu’américains et chinois se mettent d’accord et signent « en grandes pompes » un accord intermédiaire sur le commerce, tant espéré par les investisseurs. L’administration Trump estime qu’avec cette signature, un gain de croissance de 0.5% sera réalisé pour l’économie américaine en 2020 et 2021. Le thème central de l’accord reste l’engagement pris par Pékin d’acheter au cours des deux prochaines années au moins pour $200 milliards de biens et services américains, mais aussi d’accroitre ses achats de $50 milliards de produits agricoles. Beaucoup d’observateurs se disent moins confiants sur les objectifs annoncés. A suivre…

CAC40 (CAC-MAR20) : plafond de verre et matelas de sécurité

Le CAC40, tout comme le Dax d’ailleurs, perd depuis quelques jours de la force relative par rapport aux marchés US. Depuis le 9 janvier, l’indice parisien n’a pas mis en place de nouveaux points hauts, contrairement aux grands indices américains. Faut-il s’en inquiéter ? Oui un peu, en cas de contre-performance outre atlantique et de correction un peu appuyée, le CAC40 pourrait amplifier le mouvement de repli. L’indice possède néanmoins deux petits matelas de sécurité, entre 5960 et 6000, puis entre 5880 et 5900 points. Seule la rupture de ces deux zones permettrait de pronostiquer une phase de correction plus importante en amplitude et en timing, vers 5650/5700 points. Il devient urgent de déborder les 6080 points si l’indice veut avoir une chance de se rapprocher des 6200/6300 points. Est-ce que les publications pour le T4 soutiendront les cours ? Nous allons être rapidement fixés.

Dash (DASHUSD) : la plus dynamique des cryptos

Le Dash est la 14^ème crypto-monnaie en termes de capitalisation avec à peine $1 milliard. Les crypto-monnaie secondaires ont été très malmenées lors du dernier semestre 2019. Le Dash n’a pas échappé à ce mouvement de repli, il a même enfoncé son point bas de 2018 vers $53, pour plonger vers $40, après une baisse de plus de 70% en six mois. Le problème du Libra de Facebook avec l’administration américaine en termes de régulation a clairement expliqué ce désamour du compartiment pendant six mois. Le réveil du secteur à l’image de début 2019 a particulièrement profité au Dash qui a presque été multiplié par 2 depuis le début de l’année. Il va devoir affronter une très grosse résistance à $130. Un retour compris entre 75 et $100 pourrait être l’occasion de construire une petite position à l’achat, avec un stop large à $65 pour viser $130 (attention à ne pas prendre trop de risque en capital).

Bank Of America (BOA) : T4 - le marché déçu

Bank of America a publié hier ses résultats pour le compte du 4ème trimestre 2019. Ils sont ressortis supérieurs aux attentes grâce à la progression de son activité sur le marché obligataire, mais aussi en raison de la progression des prêts. Les taux bas rendent moins rentables un prêt pour la banque, mais le volume compense un peu cette moindre rentabilité. Le bénéfice par action s’établit à 75 cents, alors que les analystes s’attendaient à 68 cents. A noter que l’activité de la banque de détail a reculé de 5%. Le titre a fini en baisse de moins de 2% hier soir. Graphiquement, le dernier trimestre 2019 a vu la valeur progresser de presque 40%. Il y a certainement moyen d’acheter lors d’une prochaine phase de correction, entre 31 et $32, avec un stop de protection à $28.80, pour viser $35.