USA-Chine : les conséquences

L’or bénéficie comme jamais de son statut de valeur refuge, il a atteint son plus haut annuel la semaine dernière, à $1.535, avant de se replier un peu à la clôture vendredi. Les effets d’annonces le font fluctuer rapidement. L’incertitude sur beaucoup de sujets économiques maintient une pression clairement haussière et ce d’autant plus depuis le débordement d’une résistance de long terme à $1.380 en juin dernier. Compte-tenu de la vélocité haussière, on peut remonter les objectifs de repli en cas de correction technique, que j’estimais précédemment dans une zone à 1.380/$1.400, mais elle se situe plutôt entre 1.400 et $1.440. Une correction baissière dans cette zone serait une vraie opportunité à moyen terme. On évoque de plus en plus de réétalonner certaines devises sur l’or, et l’appétit pour le métal n’est pas près de se tarir, vu le contexte qui devrait rester perturbé encore de long mois. Donc achat sur repli encore et toujours.

Peugeot a affiché une marge et une rentabilité record en premier semestre. La montée en gamme et les réductions de coût sont à l’origine de cette très belle performance dans un secteur plutôt affecté par le ralentissement mondial et la guerre commerciale. Néanmoins, depuis son sommet annuel à €25,  le titre a perdu plus de 20% de sa valeur. La menace d’un Brexit dur avec à la clé la suppression d’une usine en Grande-Bretagne, mais aussi sa restructuration en Chine avec la suppression de la moitié des effectifs chez son partenaire Dongfeng, perturbe les investisseurs. Techniquement, le titre revient dans la frange basse de ces deux dernières années vers 19/€20. On gardera confiance dans la capacité du titre à rebondir, un achat vers €19 semble intéressant avec €23 comme objectif cible (€25 le plus haut annuel semble un peu trop éloigné), avec un stop de protection à €17.45.