USA-Chine : un accord unilatéral ?

Analyses quotidiennes - 17/01/2020

par Stéphane Ceaux-Dutheil

La Chine tiendra-t-elle ses promesses ?

Quelques heures après la signature tant attendue de l’accord sino-américain sur le commerce et l’analyse du contenu de 84 pages, quelques voix dissonantes se font entendre. Certains spécialistes considèrent que les américains sont allés trop loin en imposant des achats forcés à la Chine ($200 milliards sur deux ans : 78 milliards de produits manufacturés, 38 de services, 32 de marchandises agricoles et 52 de biens énergétiques). Ces achats reposent sur le bon vouloir de la Chine et si l’économie chinoise rebondit, alors elle sera peut-être tentée de ne plus respecter cet accord. Les tensions sino-américaines ne sont probablement pas qu’un mauvais souvenir !

Pétrole (CL-MAR20) : vers un rebond

Depuis son pic haussier suite aux tensions géopolitiques irano-américaines en début d’année, le pétrole a perdu plus de 12%. Les facteurs haussiers restent néanmoins nombreux : accord sino-américain, baisse supplémentaire de la production de 500.00 barils/jour de la part de l’OPEP+, espoir sur la croissance, risques géopolitiques. Les incertitudes sont localisées sur la demande en pétrole pour 2020 et 2021, qui devrait baisser selon les spécialistes. Le recul de 12% des cours a retracé un peu plus de 50% du mouvement haussier au dernier trimestre 2019. Un rebond vers 60/$62 semble possible. L’année dernière le pétrole a évolué entre 50.6 et $60.6, cette année on devrait continuer à évoluer dans un canal horizontal mais décaler vers le haut entre 53 et $63. On pourrait acheter vers $58, avec un stop de protection à $56, pour une prise de profit à $62.

Litecoin (LTCUSD) : une monnaie électronique très dynamique

Le Litecoin est la 7^ème crypto-monnaie en termes de capitalisation, avec $3.3 milliards. Il n’a pas échappé à la puissante hausse du premier semestre 2019 (il a été multiplié par 7), suivi d’une puissante baisse au 2ème semestre (il a été divisé par presque 4). Il faut noter que le point bas de fin 2019 n’a pas enfoncé celui de fin 2018. La crypto-monnaie est en train de vivre un retour en grâce depuis le débordement de $49, l’essai sera transformé en cas de débordement de $65. Le potentiel de reprise serait alors situé à 78/$90, voire $100. Une excellente nouvelle pour le compartiment serait indéniablement l’annonce par Facebook d’une date de mise sur le marché du Libra. On pourrait acheter du Litecoin entre 50 et $55, avec un stop à $44 et renforcer au-dessus de $65.

Morgan Stanley (MORSTAN) : fait plaisir aux investisseurs

Morgan Stanley, la célèbre banque de New-York, a publié hier ses résultats pour le T4. Ils ont été bien supérieurs aux attentes et la banque en a profité pour relever ses objectifs à moyen terme. Elle espère encore faire des économies de coûts et développer son activité de gestion de fortune. Morgan Stanley vise un rendement des ses fonds propres de 13-15% jusqu’en 2022 et de 15-17% après. L’objectif précédent étant de 10-13%. Le titre a progressé de 8% hier à Wall-Street. Graphiquement, la valeur se rapproche de son point haut de 2018, vers $60. Acheter sur les niveaux actuels semble hasardeux. Par contre, il existe une excellente ligne de support vers $50. Ce sera très probablement un objectif en cas de correction des marchés US. On achètera entre 50 et $52, avec un stop de protection à $46 pour viser $58.