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Vers une hausse inéluctable des marchés ?

Analyses quotidiennes - 11/06/2019

par Stéphane Ceaux-Dutheil

L’or et le pétrole comme indicateurs avancés 

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Les investisseurs sont polarisés sur l’idée que la guerre commerciale sino-américaine provoquera une dégradation de l’économie et que les banques centrales rentreront de nouveau dans une logique très accommodante. Ils parient même sur un conflit commercial qui s’éternise.  Partant de ce principe, ils achètent clairement les marchés, la logique monétaire l’emportant sur la logique économique. Le pétrole soumis à l’évolution de la croissance mondiale devrait dans ses conditions baisser, tout comme l’or qui ne devrait plus servir de refuge si les marchés continuent à monter. Seule une évolution inverse de ces deux actifs serait inquiétante pour l’avenir des marchés, tout comme un accord fin juin entre le Président Trump et le Président Xi. A suivre…

Tvix (TVIX) : nouvel écrasement de la volatilité


Le TVIX est un indice très peu surveillé par les investisseurs particuliers, alors que les professionnels exercent une surveillance quasi constante de celui-ci. C’est l’indice de la peur, il mesure le stress des intervenants. On a pour habitude de surveiller l’indice Vix sur le SP500, et sur la plateforme Alvexo vous pouvez surveiller et intervenir sur le CFD TVIX (il réplique 2 fois l’indicateur VIX). Schématiquement, l’absence de stress ou écrasement de volatilité a lieu quand son niveau est entre 19 et 21, un stress de très modéré à modéré entre 21 et 40, au-dessus de 40, l’inquiétude est clairement présente avec des baisses de marchés déjà  importantes (plusieurs pourcents). Les pics de stress vers 80/100 ont lieu au plus fort des crises avec déjà des replis d’au moins 20%. Je conseille toujours d’acquérir du TVIX entre 19 et 21, à hauteur de 5-10% maximum de son portefeuille d’actions. Ce n’est ni plus ni moins une couverture ou une assurance contre une baisse violente de la bourse.

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Bouygues (BYGUES) : à suivre


Bouygues est le géant français multicarte avec sa division bâtiment, télécommunication (Bouygues Telecom) et média (TF1). Le titre fait partie du CAC40 avec néanmoins une faible pondération dans l’indice de 0.73%. La société a réduit sa perte opérationnelle courante de €94 millions à €54 millions au premier trimestre 2019, grâce à de solides performances de Bouygues Telecom et TF1. Bouygues reste confiant et maintient ses objectifs sur l’année, on verra au prochain trimestre si la guerre commerciale n’entame pas la marche en avant de la société. Techniquement, le titre dispose d’une solide zone de support, entre 29 et €30, qui sera difficile de rompre sans un choc majeur. On peut évoquer actuellement la tentative de mise en place d’une structure en fond. Acheter en anticipation le titre entre 30.5 et €31.50 reste possible avec l’idée d’un retour à minima vers €34.80, avec un stop de protection placé à €28.90.

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Amazon (AMAZON) : vers les $2.000 ?


Amazon, le géant du web, a échoué à une courte encablure des $2.000 fin avril après un parcours haussier remarquable depuis fin 2018. Les conditions de marchés et les très bons résultats délivrés par la firme au premier trimestre (doublement du bénéfice et chiffre d’affaires supérieur au consensus) ont expliqué ce rallye de près de 50%. Le titre a simplement corrigé de l’ordre de 40% cette phase de progression, suite à la réactivation de la guerre commerciale. Mais comme les investisseurs voient le verre à moitié plein, ils rachètent l’idée de nouveaux stimuli monétaires, et le titre se redresse. Techniquement, on peut légitimement penser que la valeur est repartie en direction des $2.000. On peut acheter le titre idéalement vers $1.800, afin de viser $1.950, avec un stop de protection à $1.725. Beaucoup de titres de la haute technologie se trouvent dans des dynamiques similaires de reprises.

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