Wall-Street : potentiel de reprise ?

Analyses quotidiennes - 10/01/2019

par Stéphane Ceaux-Dutheil

Encore quelques bonnes nouvelles

Les négociations commerciales sino-américaines se sont terminées mercredi. La Chine s'est engagée à acheter "un montant substantiel" de produits agricoles et énergétiques, de biens manufacturés et de services aux Etats-Unis. Ces signes de bonne volonté plaisent aux investisseurs, qui constatent également un côté plus « dovish » de la FED. L’EUR/USD s’est donc logiquement raffermie. L’optimisme est en train de revenir un peu trop vite, d’autant que le potentiel de reprise technique des marchés US s’amenuise, on est quasiment à 50% de retracement du mouvement de baisse de ces trois derniers mois. Attention, compte-tenu de la violence de la baisse de fin 2018, il faudra s’attendre à une réplique et ce d’autant plus si le consensus redevient de plus en plus positif.

CAC40 (CAC-MAR19) : la chasse aux bonnes affaires ?

Le redressement significatif des marchés US depuis le 24 décembre dernier profite bien entendu à la bourse de Paris. On sent nettement se mettre en place une chasse aux bonnes affaires, en théorie, qui est surtout visible sur les small et mid caps. En effet, chaque jour on voit des petites valeurs prendre plus de 10% dans la journée. Tout cela dégonfle le consensus ultra négatif du début d’année et reconstruit un consensus modérément optimiste. La bourse va souvent d’un excès à l’autre, c’est probablement le cas. Le panorama décrit ces derniers jours reste d’actualité, la zone cible de hausse est située à 4850/4915 points, avec extension possible sur 5000 points. Après il faudra probablement s’attendre à une rechute. On surveillera le premier niveau d’alerte à 4730 points. Les investisseurs anticipent un début d’accord entre la Chine et les USA, mais aussi une FED moins agressive dans sa politique de remontée de taux. Attention, si Wall-Street reprend un peu trop d’altitude, la politique plus « dovish » cessera !

Dash (DASH) : reprise engagée

Le Dash est la 15^ème crypto-monnaie en termes de capitalisation avec $646 millions. Elle a été créée en 2012 et présentée au grand public en 2014 sous le nom de « Darkcoin », vite changé en 2015 en « Dash ». Elle n’a pas échappé à la grande lessive des crypto-monnaies en 2017, avec une baisse de près de 90%. La dernière secousse baissière de mi-novembre lui a fait perdre plus de 50% en un mois. Un point bas majeur semble en place à $55. La reprise depuis mi-décembre est assez encourageante, les $100 ont été approchés, avant une phase de consolidation vers 74$. Revenir modérément à l’achat sur le Dash entre 74 et $80 pour viser $100 reste possible, avec un stop de protection vers $67. L’ensemble du compartiment des crypto-monnaies fabrique depuis un mois des structures en fond qui devraient leur permettre de poursuivre leur reprise.

Alstom (ALSTOM) : décision importante le 19 février

Alstom est une société française, spécialisée dans les secteurs des transports, principalement ferroviaires. Le titre est sorti de l’indice CAC40 fin mars 2016, cela lui a été plutôt profitable car depuis le titre a doublé. Néanmoins, le cours souffre depuis octobre dernier avec une baisse supérieure à 15%. Le rapprochement éventuel Siemens-Alstom agite la communauté financière, une décision européenne interviendra donc le 18 février 2019 à ce sujet. Techniquement, il existe une zone de support intéressante entre 32 et €33, pour viser un rebond certainement limité vers €37. Je pense néanmoins qu’il faut laisser passer la décision de 19 février pour ne pas trop jouer avec le feu. Une éventuelle extension baissière vers €27 serait aussi une belle opportunité d’acheter le titre dans une optique de moyen terme. Même en cas de rapprochement avec Siemens, le sommet atteint en 2018 sera très difficile à déborder.