Données économiques inattendues des USA

Analyses quotidiennes - 07/08/2016

par Stéphane Ceaux-Dutheil

Le dollar et la livre sterling secoués par des données économiques inattendues

shutterstock_322044731


Vendredi, les données économiques inattendues de la masse salariale non agricole aux États-Unis ont largement dépassé les attentes du marché au point de remettre sur table l’éventualité d’une hausse des taux d’intérêt aux Etats-Unis. L’annonce a donné des ailes au dollar qui enregistre un regain d’intérêt de la part des marchés au détriment de l’or qui se rétracte. Pendant ce temps, la Banque d’Angleterre et de la Reserve Bank of Australia ont poussé les limites de l’assouplissement monétaire plus loin encore dans l’espoir de relancer l’activité économique.

La semaine dernière


Malgré les perspectives décevantes véhiculées par la plus récente décision du FOMC, les fondamentaux du marché du travail aux États-Unis continuent d’afficher  des  améliorations comme en témoignent les derniers chiffres portant sur la création  d’emploi publiés vendredi par le Bureau of Labor Statistics. Selon le  nombre d’emplois  non agricoles, la masse salariale américaine a grossi de 255 000  nouveaux postes au cours  du mois de juillet,  battant les estimations se portant à 180 000. À l’optimisme de ces résultats s’ajoute la révision positive des chiffres de juin  à 292 000. Toutefois, le taux de  chômage se maintient à 4,90 %, au lieu de 4,80 % selon les prévisions. De son coté de l’Atlantique, la Banque d’Angleterre a décidé de prendre en compte la contraction en cours dans les principes fondamentaux du pays,  comme  en témoigne la diminution  des services, la fabrication et l’activité  de  construction. La BoE a diminué ses taux  d’intérêt  de 25 points de base, à 0,25 % tout en optant aussi pour l’accélération du plan d’assouplissement quantitatif avec un ajout de 435 milliards de GBP. Sur les 60 milliards  de GBP, 10 seront alloués aux rachats  d’endettement  des entreprises  dans le but de  stimuler les investissements dans les moyens de production, au lieu d’une  thésaurisation  supplémentaire de la trésorerie.  Toutefois, en ce qui concerne les  perspectives, la Banque Centrale a mis en garde quant  aux chances  d’assouplissement des mesures à la lumière  des prévisions de  croissance  révisées pour  2017 et 2018. La paire GBP/USD a chuté à juste au-dessus  du niveau de  1.3000 alors que la pression imposée  sur la livre sterling s’intensifie. La Reserve Bank of  Australia a  également approuvé une dégradation supplémentaire des taux d’intérêt,  laissant tomber la référence à un niveau  record de 1,50% dans l’espoir de stimuler  la  croissance  et de combattre la désinflation.

popup_close
gbpusdweekly08082016

La semaine prochaine


La réouverture hebdomadaire des marchés financiers mondiaux débutera avec les chiffres du commerce chinois. La Chine devrait demeurer sous pression après une forte baisse de  l’activité économique. Les taux d’exportations et d’importations seront publiés au cours de la session asiatique de lundi. Les estimations prévoient que les deux chiffres  poursuivent leur contraction. Les exportations devraient afficher un taux négatif de -3%  alors que l’exportation devrait descendre en dessous de -7%. Toute déception supplémentaire pourrait soulever le spectre de nouvelles baisses de taux d’intérêt  ou des exigences de baisse de ratio encore plus importante de la part de la FED.  L’excédent commercial chinois devrait donc chuter légèrement en dessous de $47,6 milliards. Le taux d’inflation sera annoncé plus tard dans la semaine, alors que l’indice annualisé  des prix à la consommation (CPI) prévoit un taux de croissance de 1,80% contre 1,90 % un mois plus tôt.

Mis à part l’attention particulière portée sur la Chine tout au long de la semaine, la Reserve  Bank of New Zealand est sur le point de voter sur de nouvelles mesures monétaires. Les spéculations pointent actuellement en direction d’assouplissements supplémentaires  des taux d’intérêt par une autre 25 points de base passant de 2,25 à 2% actuellement.  Ce mouvement coïncide avec les pressions désinflationniste que connaît le pays, surtout à la lumière de la désinflation chinoise qui est ressentie par ses partenaires commerciaux à travers le monde. La semaine s’achevera avec des données importantes en provenance des États-Unis et de la zone Euro : des chiffres préliminaires du PIB allemand et de la zone Euro, toujours dans l’appréhension de conséquences tragiques suite au vote du Brexit. Pour l’Oncle Sam, ce sera la publication des résultats enregistrés par le total des ventes au détail ainsi que les données sur le PPI américain.

popup_close
usdcnhweekly08082016

Forex et CFD sont des produits à effet de levier et vous risquez de perdre l’ensemble du capital investi. Les produits à effet de levier impliquent un niveau de risque élevé et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Vous devez considérer vos objectifs d’investissement, niveau d’expérience, ressources financières, mesurez votre appétit au risque et demander des conseils indépendants si nécessaire. Veuillez lire les avertissements aux risques avant d’effectuer une transaction.