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La croissance américaine en manque de prévisions

L'expansion du PIB décélère au cours du quatrième trimestre

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La croissance des États-Unis a connu un recul plus prononcé que prévu au cours du quatrième trimestre en raison d’une combinaison de la faiblesse des dépenses de consommation et de la baisse des exportations qui a entraîné la croissance tandis que l'investissement et le logement ont mené les gains à la hausse.

 

La semaine dernière


L'approche lourde du président Donald Trump a envoyé des ondes de choc sur les marchés financiers mondiaux en dernier que la menace d'une guerre commerciale se profile entre les États-Unis et le Mexique. Après avoir abandonné les plans pour rencontrer Trump mardi, la présidente mexicaine Pena Nieto a promis que le Mexique ne paierait pas pour le mur frontalier proposé.

Le résultat fut un autre plongeon du Peso avant que la devise ait réussi à se régénérer modestement. Pendant ce temps, la croissance américaine a pris un virage au quatrième trimestre, revenant à 1,90% de croissance annualisée par rapport aux 3,50% enregistrés au cours du troisième trimestre. La baisse des exportations de soja et la faiblesse des dépenses de consommation personnelle ont été les principaux responsables.

Par ailleurs, la croissance annualisée du Royaume-Uni de 2,20% en 2016 l'a placée au sommet des économies avancées du G7. Bien que la décision de la Cour suprême du Royaume-Uni exigeant que les deux Chambres du Parlement votent sur le déclenchement de l'article 50 puisse avoir donné un peu d'espoir au camp "restent", les parlementaires doivent toujours respecter le résultat du référendum.

Enfin, au Japon, la croissance des exportations est devenue positive pour la première fois en 15 mois, signe que le commerce s'améliore. Cependant, l'inflation globale a fléchi modérément alors que l'inflation de base demeure sur le territoire déflationniste sur une base annualisée, ce qui complique les perspectives pour les prix à la consommation.

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La semaine à venir


 

Bien que les célébrations de la nouvelle année lunaire chinoise soient déjà bien engagées, les festivités risquent d'entraîner une légère baisse de l'activité et des volumes sur les marchés financiers jusqu'au milieu de la semaine. Néanmoins, les sessions à venir seront comblées d'importantes annonces de politique monétaire qui seront livrées par les principales institutions bancaires centrales.

Le coup d'envoi des décisions sur les taux d'intérêt sera Banque du Japon, qui devrait maintenir le taux de référence à -0,10%. La Réserve fédérale et la Banque d'Angleterre se réuniront également pour déterminer la politique, chaque Banque centrale prévoyant de maintenir les taux en attente. Il sera très important de lire les énoncés de politique pour trouver des indices sur les perspectives des taux d'intérêt et, dans le cas de la BoJ et de la BoE, tout commentaire sur l'élargissement ou l'atténuation de l'assouplissement quantitatif.

Outre les décisions de politique générale, la zone euro devrait publier des chiffres anticipés sur l'inflation et sur le produit intérieur brut du quatrième trimestre. Le chômage pour décembre sera également livré, le chômage devrait rester à 9,80% pour la zone euro agrégée. Enfin, pour terminer la semaine, le Bureau des statistiques du travail des États-Unis distribuera les derniers chiffres sur la création d'emplois, avec un taux de chômage stable à 4,70%.

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