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La Fed réaffirme ses intentions pour mars

Action probable à venir du FOMC

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Les commentaires de la présidente de la Réserve fédérale, Janet Yellen, ont offert vendredi des indications plus claires, à savoir que le Comité du marché libre choisirait d'augmenter les taux lors de la prochaine décision si les données continuaient d'évoluer comme prévu par la Banque centrale.

La semaine dernière


La spéculation sur les hausses de taux a dépassé l'ordre du jour de la semaine dernière pour les marchés financiers, après qu'un certain nombre d'éminents responsables de la Réserve fédérale, y compris la Présidente Janet Yellen, ont adopté une attitude plus ferme à l'égard de l'approche progressive du resserrement des politiques.

Après de nombreuses suggestions selon lesquelles la fin de l'ère de la politique monétaire facile et des taux d'intérêt faibles approchait rapidement, des outils permettant de suivre la probabilité d'une augmentation de 0,25% du benchmark comme l'outil FedWatch du groupe CME, évalué à 79,70% ce vendredi.

Le rapport du PCE était d'une importance capitale, car il a montré que l'inflation conserve une tendance plus élevée vers l'objectif de la Fed de 2,00%. Toutefois, le PIB a manqué les prévisions d'une révision plus élevée, restant stable par rapport aux premières estimations. Au Canada, malgré une légère décélération, le PIB a réussi à demeurer en territoire positif alors que la Banque du Canada maintient la politique en suspens, laissant les taux d'intérêt à 0,50%.

Le reste de la semaine a principalement porté sur les PMI manufacturières dans le monde, la quasi-totalité de l'activité manufacturière en Amérique du Nord, en Europe et en Asie restant en territoire expansionniste. Néanmoins, une abondance de vents contraires politiques a émergé, surtout après que l'Ecosse a soulevé la perspective d'un autre référendum pour rester une partie du RU.

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usdcadweeklyreview03052017

La semaine à venir


Avec Mars en plein essor, les prochaines sessions seront remplies d'annonces fondamentales à travers le monde, en commençant par la Reserve Bank of Australia et concernant une décision de politique monétaire.

La RBA devrait en grande partie maintenir le taux d'intérêt de référence en attente à 1,50%, surtout après la reprise du PIB signalée la semaine dernière. Outre la RBA, la Banque centrale européenne est également censé rendre compte de sa propre décision de taux d'intérêt, sans changements significatifs à la politique prévue en particulier à la lumière de la conciliation des achats d'actifs qui commencera en avril.

En dehors de la BCE, Eurostat publiera la lecture finale du produit intérieur brut du quatrième trimestre, avec des anticipations que le chiffre correspondra à des estimations antérieures d'une expansion trimestrielle de 0,40% et d'une expansion annualisée de 1,70%.

Des chiffres japonais comparables sont également prévus, les prévisions indiquant un rythme de croissance de 1,60% d'une année sur l'autre, tandis que l'activité trimestrielle atteint 0,40%. Restant en Asie, les données sur le commerce seront fournies par la Chine, la croissance des importations et des exportations devant s'accélérer, en dépit de la probabilité croissante d’une réduction de moitié. Pour clôturer la semaine, les États-Unis annonceront les salaires non agricoles le vendredi ainsi que le taux de chômage qui est prévu de tomber à 4.70%.

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audusdweeklyreview03052017