La Réserve Fédérale dévoile sa stratégie

Rapport hebdomadaire - 24/09/2017

Resserrement du bilan et possibilité d'une hausse des taux en 2017

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La Fed (Réserve fédérale américaine) a réitéré sa position lors de la dernière décision du FOMC, présentant des plans visant à réduire la taille du bilan tout en soulignant la position que la plupart des membres du comité favorisent, soit une augmentation du taux d'intérêt  avant la fin 2017.

La semaine dernière


Les attentes étaient élevées la semaine dernière dans le cadre de la décision de la Réserve Fédérale Américaine de septembre, la FOMC annonçant le début du bilan et la perspective d'une hausse de taux supplémentaire avant la fin de l'année.

La Fed commencera la réduction du bilan en octobre à un taux de $10 milliards par mois, avec un montant additionnel de $10 milliards ajouté une fois tous les trois mois jusqu'à ce que le montant total des ventes de bilan atteigne $50 milliards par mois. Outre la politique, les ventes de maisons existantes ont chuté de -1,70%, ce qui a permis de prolonger la tendance contractuelle actuelle pour un troisième mois consécutif, car les perspectives de logement se multiplient.

En cas de changement de vitesse, le Pound du Royaume-Uni s'est écrasée vers la fin de la semaine avant de récupérer brièvement sur les talons d'un crédit souverain de Moody's en baisse à A2. En outre, un discours de Theresa May indiquant qu'elle veut établir une transition officielle de deux ans avec des délais pour lancer les négociations de l'UE pesait sur la monnaie. A l'échelle de la Manche, l'inflation annualisée de la zone euro a atteint un sommet de 4 mois de 1,50% à la fin du mois d'août, ce qui a entraîné une diminution de la pression face à la BCE.

L'inflation canadienne a également augmenté, en hausse de 1,40% d'une année à l'autre à la fin du mois d'août. Enfin, dans un développement sans surprise, la Banque du Japon s'est abstenue d'ajuster les taux d'intérêt et d'assouplir après sa dernière réunion de politique monétaire.

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La semaine prochaine


Les lectures sur le produit intérieur brut sont fixées au sommet de la liste des données importantes arrivant dans les prochaines sessions qui seront regroupées par des chiffres économiques à travers le monde. Les États-Unis, le Royaume-Uni et le Canada doivent déclarer leurs chiffres respectifs du PIB conjointement avec le Royaume-Uni, qui devrait enregistrer une croissance annualisée de 1,70% à la fin du deuxième trimestre.

Le chiffre américain comparable devrait également faire écho à la deuxième lecture, le dernier nombre prévu pour rester en attente à 3%. Le Canada complètera les rapports sur le PIB, la croissance de juillet devant s'établir à 0,10%. Outre le PIB, l'inflation jouera un rôle important dans le calendrier économique, les États-Unis signalant l'indice d'inflation PCE préféré de la Réserve fédérale.

L'inflation japonaise devrait continuer à s'améliorer, l'IPC de base national devrait atteindre 0,70% en août, car les dépenses des ménages s'accélèrent. L'IPC de la zone euro sera également révélé, avec des indications préliminaires suggérant que l'inflation atteindra 1,60% au cours des douze mois se terminant en septembre.

En outre, les États-Unis rendront compte des commandes de biens durables, des ventes de maisons neuves, des numéros de confiance des consommateurs. Enfin, pour couvrir la semaine, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande émettra sa décision de politique monétaire, sans changement pour les taux d'intérêt prévus.

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