Le FOMC met la pression sur l’inflation

Rapport hebdomadaire - 30/07/2017

L'inflation à travers le globe face à de nouveaux défis

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Le FOMC s'est abstenu d'ajuster la politique la semaine dernière, en discutant du ralentissement de l'inflation qui a été reflété dans des pays comme le Royaume-Uni et l'Australie, alors que d'autres économies majeures connaissent une dynamique de croissance des prix très faible. En conséquence, les changements majeurs n'ont pas été observés car les perspectives de politique sont de plus en plus confrontées à des risques.

La semaine dernière


Le FOMC a choisi de laisser les taux inchangés tout en frappant une position moins forte. La réduction du bilan peut commencer cet automne, mais la probabilité d'une autre hausse des taux avant la fin de l'année a été notablement diminuée. Outre la politique, la croissance du PIB a réussi à s'inscrire en ligne avec les attentes de 2,60% au deuxième trimestre.

La croissance du PIB du Royaume-Uni a également été annoncée la semaine dernière, le chiffre comparable ayant diminué à 1,70% d'augmentation annualisée de l'expansion au deuxième trimestre, malgré une reprise trimestrielle à 0,30% par rapport à 0,20% enregistrée au premier trimestre. En Asie, le chômage japonais est tombé à 2,80%, marquant la valeur la plus faible en 22 ans, car le chômage continue de diminuer.

Les chiffres de l'inflation annualisée ont été inchangés à 0,40% pour le mois de juin et ont diminué de 2%. L'Australie a également connu une déception de l'inflation après que le chiffre a refroidi à une croissance annualisée de 1,90% au cours du deuxième trimestre, ce qui pourrait entraver les efforts de la RBA pour renforcer la politique, car la croissance des prix tombe sous l'objectif de 2-3%.

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Cette semaine


Les annonces d'emploi et les décisions de la banque centrale devraient dominer les nouvelles au cours des prochaines sessions. Le secteur de l'Euro devrait déclarer ses derniers chiffres de chomage, et les taux devraient tomber à 9,20% en juin contre les 9,30% enregistrés un mois plus tôt. La Nouvelle-Zélande libérera également le taux de chômage qui devrait avoir plongé modestement à 4,80% au deuxième trimestre.

La masse salariale non agricole des États-Unis et le chômage au Canada termineront la semaine, avec un autre mois fort de création d'emplois prévu aux États-Unis. Alors que la quantité d'emplois ajoutés devrait ralentir, les marchés financiers prévoient une baisse du taux de chômage à 4,30%. Le chiffre canadien comparable devrait rester en attente à 6,50%.

En guise de changement, la Banque de Réserve d'Australie publiera sa dernière décision de politique monétaire, les économistes ne prédisant aucun changement dans les taux d'intérêt, notamment en raison du recul de l'inflation. De même, la prochaine décision de Bank of England est inattendue pour voir un changement de position après la baisse de la croissance des prix à la consommation. Les chiffres de l'inflation des États-Unis reflètent vraisemblablement les développements dans d'autres économies avancées, avec l'approche des chiffres PCE censés refléter la croissance des prix restant en dessous de l'objectif de la Réserve Fédérale.

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