Le plan de réforme fiscale de Trump sur la table

Analyses quotidiennes - 01/10/2017

La semaine dernière

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Le Président Donald Trump, toujours à la recherche de son premier grand succès législatif, a présenté un plan de réforme visant à simplifier le lourd code fiscal aux États-Unis. Les marchés ont salué la proposition positivement, alimentant les actions américaines et le dollar plus élevé en prévision d'une croissance économique plus forte. La volatilité globale est restée largement maîtrisée, malgré les résultats mixtes des élections en Allemagne et la dissolution de la chambre basse du parlement japonais. La chancelière allemande Angela Merkel sera pressée de rassembler une coalition tripartite après que son Union Démocrate Chrétienne ait assuré moins de sièges que prévu lors des élections allemandes de dimanche dernier. Le climat politique incertain a envoyé l'euro plus bas contre la plupart de ses principaux pairs.

Les contrats à terme Brent ont augmenté pour la cinquième semaine consécutive lors des tensions au Moyen-Orient après que la Turquie ait menacé de bloquer les exportations de l'Irak à la suite d'un référendum sur l'indépendance des Kurdes irakiens. En ce qui concerne les données économiques, les estimations du Bureau d'analyse économique des États-Unis montrent que l'économie s'est développée à un taux annualisé de 3,10%, révisé à la hausse par rapport à la lecture du mois dernier de 3,00%. Les commandes de biens durables aux États-Unis pour août sont arrivées plus vite que prévu, alors que les ventes de maisons neuves ont été inférieures aux estimations. Par ailleurs, l'inflation dans la zone euro n'a pas réussi à augmenter en septembre, avec une croissance des prix à la consommation inchangée par rapport à août à 1,50%. Dans le cadre de l'action de la politique monétaire, la Banque de Réserve de Nouvelle-Zélande a laissé le taux de change officiel à un seuil record de 1,75%.

La semaine prochaine


Compte tenu du récent rassemblement du dollar américain, les données provenant du pays seront axées sur la confirmation de la vigueur de la monnaie. Les chiffres de la masse salariale des États-Unis non agricoles pour septembre seront diffusés vendredi, le consensus + étant appelé à ajouter 98 000 emplois le mois dernier, le taux de chomage devrait rester stable à 4,40%. Le PMI manufacturier ISM sera disponible lundi et devrait modérer de 58,8 en août à 58 en septembre. Les numéros de bilan commerciaux d'août suivront jeudi, ainsi que les commandes d'usine. Le rapport officiel sur l'emploi au Canada est prévu vendredi, avec une lecture meilleure que prévu susceptible de soulever le "Loonie" d'un mois de moins par rapport au billet vert. Les données économiques de la zone euro comprendront le vendredi le taux de chômage du bloc de la monnaie lundi et les commandes industrielles allemandes.

Cependant, l'attention des investisseurs sera fermement résolue sur le compte de la BCE sur sa décision de politique de septembre. Le procès-verbal de la réunion devrait fournir une clarté supplémentaire sur ce à quoi s'attendre lorsque les décideurs politiques se rencontreront le 26 octobre prochain. Dans la région Asie-Pacifique, l'activité commerciale pourrait être faible sur une semaine remplie de vacances. La Banque de Réserve d'Australie est largement censée tenir son taux d'intérêt de référence à 1,50% et maintenir son parti pris neutre lorsqu'elle se réunira mardi.

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