Le SP 500 continue à enregistrer des records

Rapport hebdomadaire - 15/10/2017

Rallye d'évaluation des actions

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Les données économiques américaines favorables ont propulsé le S&P 500 à une cinquième semaine consécutive de gains, l'indice atteignant un nouveau plus haut historique vendredi alors que les banques de Wall Street ont lancé la saison des résultats du troisième trimestre. Les valorisations boursières étant nettement supérieures aux moyennes historiques, les gains de marché, le cas échéant, sont susceptibles d'être tirés par la hausse des bénéfices des sociétés.

La semaine dernière


Les manchettes de Washington sont restées à l'ordre du jour la semaine dernière après que le Président Donald Trump ait signé un décret pour mettre fin aux subventions versées aux compagnies d'assurance qui fournissent des plans de santé «Obamacare». Sur le plan économique, les ventes au détail aux États-Unis ont rebondi fortement en septembre, augmentant de 1,60% après une baisse de -0,20% en août. La hausse des prix de l'essence à la suite de l'ouragan Harvey a été la principale cause de la hausse de 0,50% de l'indice des prix à la consommation en septembre, la plus forte hausse en huit mois.

Dépouillant de l'énergie et de la nourriture, les prix ont gagné un 0.10% plus sourd le mois dernier. La pression catalane pour la séparation de l'Espagne est restée à la une des journaux géopolitiques, les investisseurs poussant un soupir de soulagement et envoyant l'euro à un plus haut de deux semaines face au dollar américain après que le Président catalan Carles Puigdemont ait reporté une déclaration d'indépendance immédiate.

Les actions européennes ont bénéficié de la solide production industrielle de la zone euro, en particulier de l'Allemagne, où l'indice de référence DAX 30 a franchi le cap des 13 000 pour la première fois depuis 30 ans. Au Royaume-Uni, la dernière série de négociations sur le Brexit a pris fin avec l'espoir du premier ministre Theresa May de conclure un accord de transition avant la fin de l'année, qui semble de plus en plus improbable. Pendant ce temps, les tensions entre les Etats-Unis et la Corée du Nord se sont intensifiées alors qu'une divergence diplomatique entre les Etats-Unis et la Turquie devenait plus sombre.

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La semaine prochaine


La semaine prochaine sera placée sous le signe du 19e Congrès national du Parti communiste chinois, les investisseurs scrutant l'événement de deux ans pour les annonces qui pourraient donner un ton économique et politique au pays au cours des prochaines années. Un lot de données chinoises, y compris le PIB du troisième trimestre, devrait également donner un aperçu de la croissance récente et des tendances inflationnistes.

Le consensus actuel porte sur un taux d'expansion annualisé de 6,80% au cours du trimestre. Ailleurs en Asie, une élection générale japonaise est prévue le dimanche 22 octobre. Des sondages d'opinion récents suggèrent que la coalition au pouvoir du Premier Ministre Shinzo Abe est en bonne voie pour gagner une majorité des deux tiers.

Cependant, une forte performance de l'opposition pourrait enflammer les anticipations de durcissement prématuré de la politique monétaire. Au Royaume-Uni, les données sur l'inflation, les ventes au détail, l'emploi et les salaires devraient aider à déterminer si la Banque d'Angleterre augmentera ses taux d'intérêt dès novembre.

De l'autre côté de l'Atlantique, les chiffres de la production industrielle aux États-Unis sont attendus mardi avant les données de l'immobilier résidentiel de septembre avec des mises en chantier mercredi et des ventes de maisons existantes vendredi.

Il est important de noter que l'impact des ouragans Harvey et Irma pourrait fausser les rejets économiques mentionnés ci-dessus. Le Canada verra la publication des données sur l'inflation et les ventes au détail vendredi, avant la séance de fixation des taux de la Banque du Canada la semaine prochaine.

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