Les actions américaines finissent à nouveau en baisse

Une tonalité prudente balaie les marchés

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Les marchés mondiaux ont connu une baisse marquée par l'appétit pour le risque, car les signes d'opposition aux détails de la réforme fiscale tant vantée aux États-Unis ont pratiquement poussé tous les principaux indices boursiers à la baisse. Une série de points de données macroéconomiques plus faibles en provenance de la Chine, en particulier un net recul des prêts, a également renforcé les craintes d'un ralentissement imminent de l'activité économique.

La semaine dernière


La Chambre des représentants des États-Unis a adopté jeudi un plan fiscal réduisant le taux maximal des sociétés à 20%. Cependant, les doutes restants ont pesé sur le sentiment d'investissement parmi des désaccords entre la Chambre et le Sénat. Sur le front de l'inflation, les chiffres de base de l'IPC et de l'IPP ont tous deux dépassé les estimations, ce qui a contribué à renforcer la probabilité d'une hausse des taux en décembre. Les ventes au détail ont augmenté de 0,20% en octobre, tandis que les mises en chantier et les permis ont tous deux enregistré des hausses inattendues.

En ce qui concerne les résultats, les sociétés technologiques se sont démarquées, Cisco revenant à la croissance et poursuivant sa transition vers le modèle d'abonnement. Ailleurs, Wal-Mart a bondi de 10,00% après avoir dévoilé un bond de 2,70% de ses ventes à périmètre constant et une hausse des ventes en ligne.

Dans le monde entier, notamment en Chine, les efforts de Pékin pour réduire les prêts et contrôler la pollution de l'air ont encore refroidi l'économie en octobre. Trois indicateurs mensuels clés - la production industrielle, les ventes au détail et les investissements en immobilisations corporelles - ont considérablement diminué par rapport à septembre, se situant en deçà des prévisions. Les actions européennes ont entamé la semaine sur une note faible, mais ont rebondi jeudi, soutenues par la force de l'euro contre le billet vert, après les chiffres du PIB allemand pour le troisième trimestre dépassant les prévisions.

Au Royaume-Uni, les investisseurs sont restés troublés par l'impasse des négociations sur le Brexit et la fragilité de la direction du Premier ministre Theresa May. Pendant ce temps, le brut Brent a connu une pointe de volatilité après que l'AIE ait abaissé ses prévisions de demande aux côtés de la Russie qui hésitait sur la nécessité d'étendre les réductions de production.

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La semaine à venir


L'activité du marché devrait être faible dans la semaine à venir avant la fête de Thanksgiving jeudi. La Réserve fédérale américaine publiera le procès-verbal de sa réunion du 1er novembre au cours de laquelle la Banque centrale a décidé de maintenir les taux d'intérêt en attente. On s'attend à ce que les investisseurs passent au-dessus de toute discussion sur une hausse de taux de décembre, qui est largement intégrée, et recherchent plutôt des indices sur la trajectoire de taux de l'année prochaine au milieu d'un changement de leadership à la banque. Mis à part les minutes de la Fed, les chiffres de Markit Flash PMI du mois de novembre pour le mois de novembre pourraient attirer plus d'attention que d'habitude en l'absence de données macroéconomiques rivales.

Philip Hammond, chancelier de l'Échiquier britannique, présentera le budget d'automne du pays mercredi. Les prévisions économiques et budgétaires officielles de l'Office pour la responsabilité budgétaire indépendant devraient entraîner des mises à jour généralement défavorables depuis la dernière révision en mars. Procès-verbal de la réunion de politique de la Banque de réserve d'Australie le 7 novembre sont dus mardi.

Après une série de données récentes qui indiquent toutes une tendance inflationniste modérée en Australie, il est peu probable que les minutes changent de manière significative cette perspective. Le dollar australien a glissé à un creux de 5 mois la semaine dernière et pourrait avoir du mal à trouver le soutien des minutes, à moins que le gouverneur Philip Lowe surprenne avec des propos moins conciliants dans un discours prévu pour le même jour.

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