Les banques centrales et Trump

Rapport hebdomadaire - 21/01/2018

Les banques centrales et Trump en route pour la croissance mondiale

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Le Président Trump est fier des marchés boursiers malgré un gouvernement temporairement à l’arrêt et cerné par les décisions monétaires des banques centrales et du parti des élites, qui se réunira cette semaine au Forum économique mondial de Davos, en Suisse.

La semaine dernière


La fin de la 3ème semaine de 2018 voit la performance du marché américain sur la meilleure voie depuis 2003. Le S&P 500 a déjà fait 5%. Les résultats du 4ème trimestre battent même les attentes les plus optimistes. Sur l'ensemble des entreprises ayant déclaré leurs résultats à ce jour, 89% ont surperformé. D'un autre côté, le gouvernement américain fait une pause car les républicains n'ont pas trouvé de soutien pour prolonger temporairement le financement du gouvernement pendant 30 jours de plus. Le « shutdown » du gouvernement peut afficher quelques chocs sur les graphiques à la reprise de lundi.

Les actions américaines ont relevé les épaules d'un éventuel arrêt du gouvernement américain pour clôturer à des niveaux record, l'optimisme persistant sur les bénéfices ayant stimulé l'appétit des investisseurs pour les actifs risqués.

Les résultats financiers de la semaine ont bien démarré, Morgan Stanley (NYSE: MS) et Bank of America (NYSE: BAC) dépassant les prévisions de Wall Street, tandis que Goldman Sachs (NYSE: GS) publie sa première perte trimestrielle depuis 2011.

Parmi les matières premières, le pétrole brut a enregistré quatre victoires consécutives. Les gains hebdomadaires sur les prix du pétrole brut ne devraient pas se terminer cette semaine car les investisseurs ont pesé l'impact de la hausse de la production américaine sur les efforts de l'OPEP pour débarrasser le marché des excédents d'approvisionnement sur fond de commentaires de l'AIE. Les contrats à terme de pétrole brut se sont établis à $61,44, en baisse de 58 cents.

Parmi les devises, c'était une autre semaine misérable pour le dollar puisque l'administration américaine est sous le radar.

Le GBP/USD a atteint son plus haut niveau depuis le vote du Brexit de juin 2016, alors que la Banque d'Angleterre devrait bientôt relever ses taux, l'inflation dépassant les 3% et empêchant la surchauffe de l'économie. L'EUR/USD a enregistré une cinquième victoire consécutive par semaine, dépassant ses plus hauts niveaux depuis quatre ans. Le dollar américain perd les prix de l'or détenus au-dessus des plus hauts rangs depuis quatre mois.

 

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Cette semaine 


Les banques centrales sont dans la ligne de mire cette semaine. A partir de mardi et partant de la Banque du Japon, les traders devront porter une attention particulière à la décision de politique monétaire, après un léger recul des achats d'obligations au début de ce mois, ce qui a provoqué une baisse du QE.

Jeudi, les marchés financiers mondiaux se concentreront sur la réunion de la Banque Centrale Européenne en attendant de plus amples détails sur les plans de normalisation de leur politique vers la fin du programme de relance économique massive.

Parmi les annonces économiques importantes, les investisseurs garderont un œil sur la lecture préliminaire des États-Unis au T4, qui peut soutenir si la plus grande économie du monde est suffisamment forte pour résister à de multiples hausses de taux en 2018.

Au Royaume-Uni, les acteurs du marché se concentreront sur la première estimation du PIB britannique au quatrième trimestre pour de nouveaux indices sur la santé de l'économie et la probabilité que la Banque d'Angleterre relève les taux d'intérêt cette année.

La Banque du Canada est la première banque centrale à augmenter les taux en 2018 la semaine dernière, étant la troisième en sept mois à s'intéresser de plus près vendredi aux données post-inflationnistes pour le Canada.

L'élite se réunit également au Forum économique mondial de Davos, en Suisse, du mardi au vendredi, où le Président américain Donald Trump, la Chancelière allemande Angela Merkel, le Président français Emmanuel Macron et la Première ministre britannique Theresa May sont attendus.

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