Les Bourses mondiales revoient leurs attentes

La croissance et les perspectives d'inflation sont revus à la baisse, tandis que les risques latents se concrétisent

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Après avoir interprété des données économiques indiquant des prix faibles ainsi qu’un ralentissement de l'activité au sein du commerce mondial, les décisionnaires des principales Banques Centrales mondiales corrigent leur tir vers une cible aux perspectives de croissance du PIB et des prix à la consommation, tout en évoquant la possibilité d’un assouplissement supplémentaire de la politique monétaire.

 Revue hebdomadaire

Mis à part le très important rapport d'emploi américain publié vendredi, les marchés financiers mondiaux ont été principalement influencés par les révisions apportées aux prévisions du PIB et de l'inflation des marchés développés, y compris le Royaume-Uni et la zone Euro. Les économies avancées sont encore sous le choc de l'impact de la baisse des prix de l'énergie et de l’affaiblissement de la croissance due à de mauvaises conditions extérieures. La Commission européenne a réduit ses propres projections pour l'inflation et pour l'activité économique au regard de ces risques, avec une inflation attendue à seulement la moitié des niveaux prévus en novembre, passant à 0,50 %, prévue pour 2016. La Banque d'Angleterre a fait écho à ces révisions. Le taux d'inflation chez nos voisins outre-manche ne devrait donc ne pas atteindre les 2,00 % ciblés jusqu'en 2018, alors que les prévisions de croissance du PIB pour la période 2016 ont été réduites à 2,20 % contre 2,50 % auparavant. Le secteur des services de de la fabrication ont été un point focal en Asie, alors que la manufacture chinoise a été la principale touchée par la contraction en cours alors que le secteur des services, mis en pole position par les politiques, au détriment de la fabrication. Enfin, aux États-Unis, une étude approfondie de l'ADP parue en début de semaine contraste fortement avec le rapport consacré au taux de l’emploi non-agricole de vendredi faisant état d’une baisse de cadence dans la création d’emplois à 151 000, très loin des estimations pourtant récentes et en dépit d’un taux de chômage qui se retire à 4,90 %.

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 La semaine à venir

Très peu de données conséquentes sont prévues pour la semaine prochaine en raison de l'abondance des jours fériés fixés dans l’agenda des marchés. Par exemple, la Chine et ses proches voisins seront préoccupés par les festivités du nouvel an chinois, au point que l’ensemble des marchés financiers locaux afficheront porte close durant toute la semaine. Les marchés japonais seront fermés jeudi à l’occasion du National Founding Day. Des annonces importantes seront émises principalement en provenance de l’Europe et des États-Unis. Les chiffres du produit intérieur brut (PIB) pour l'ensemble de la zone Euro devrait paraitre vendredi, avec un intérêt particulier pour le PIB du quatrième trimestre de l'Allemagne et des deux chiffres annualisés qui devraient glisser légèrement. Au cours de la même session, le PIB de l'Italie devrait témoigner d’une croissance à un rythme accéléré. Mercredi, le Royaume-Uni va rendre publique ses chiffres de production industrielle et de construction. Les analystes s’attendent à ce que le rythme de contraction s'accélère sur une base annualisée, tandis que la production industrielle devrait s’amélioré de 1,00 % durant cette même période. Les données américaines seront centrées sur le taux des ventes au détail, comprenant les titres de ventes au détail de base et principales (headline and Core) qui devraient progressés modestement.

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